ตลาดร่วมทุน สารานุกรมการตลาด. ประโยชน์ของการลงทุนดังกล่าว

ตามคำร้องขอของอิงค์ Internet Initiatives Development Fund (IIDF) รวบรวมสถิติเกี่ยวกับธุรกรรมทั้งหมดในส่วนไอทีและอินเทอร์เน็ตในตลาดรัสเซียสำหรับปี 2559 และครึ่งแรกของปี 2560 ข้อมูลที่ได้รับแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าใครในรัสเซียกำลังลงทุนในสตาร์ทอัพและในด้านใดที่พวกเขากำลังลงทุนมากที่สุด เราสร้างอินโฟกราฟิกตามตัวเลข ซึ่งจะช่วยให้ผู้ประกอบการมือใหม่เข้าใจว่าพวกเขาสามารถหาเงินมาทำธุรกิจกับใครได้บ้าง

อินโฟกราฟิก: วิธีการทำงานของตลาดร่วมทุนในรัสเซีย ตามลิงค์

กิจกรรมที่ยิ่งใหญ่ที่สุดในช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการตรวจสอบแสดงให้เห็นโดยกลุ่มเร่ง (โดยเฉพาะ IIDF) และเทวดาธุรกิจ (นักลงทุนเอกชน) - 102 ธุรกรรมในแต่ละครั้ง กองทุนส่วนบุคคลทำธุรกรรมได้ 99 รายการ ในที่นี้เรายังคำนึงถึงธุรกรรมของ IIDF ด้วย ซึ่งกองทุนจะทำหน้าที่เป็นนักลงทุนในระยะหลังกว่าระยะเริ่มต้น บริษัทและกองทุนองค์กรได้ทำธุรกรรมเสร็จสิ้นแล้ว 66 รายการ รวมถึงการซื้อบริษัทบางส่วนหรือทั้งหมดโดยนักยุทธศาสตร์ กองทุนและตัวเร่งปฏิกิริยาที่รัฐบาลมีส่วนร่วมให้การสนับสนุนทางการเงินแก่สตาร์ทอัพ 23 ราย

อย่างไรก็ตาม ในแง่ของปริมาณการจัดหาเงินทุนของโครงการ รูปภาพจะตรงกันข้าม บริษัทและกองทุนในเครือ (ประมาณ 20.9 พันล้านรูเบิล) และกองทุนส่วนบุคคล (20 พันล้าน) ใช้เงินมากที่สุดในตลาดร่วมทุนรัสเซีย ตามมาด้วยนักลงทุนเอกชน (3.2 พันล้าน) และกลุ่มเร่ง (ประมาณ 323 ล้านคน) นี่เป็นคำอธิบายง่ายๆ: Accelerators และนักลงทุนเอกชนมักจะลงทุนจำนวนเล็กน้อยในช่วงแรกของการพัฒนาสตาร์ทอัพ ในขณะที่กองทุนและบริษัทต่างๆ ลงทุนในระยะหลังและด้วยเช็คที่ใหญ่กว่า กองทุนของรัฐลงทุนเพียง 724 ล้านรูเบิล เงินทุนจำนวนเล็กน้อยจากรัฐอธิบายได้จากข้อเท็จจริงที่ว่ากองทุนของรัฐส่วนใหญ่ เช่น มูลนิธิ Bortnik ลงทุนเงินในโครงการที่เน้นวิทยาศาสตร์ในรูปแบบของทุนสนับสนุน โดยไม่คาดหวังผลตอบแทนจากการลงทุน

ในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมา นักลงทุนส่วนใหญ่มักให้เงินสนับสนุนโซลูชั่นต่างๆ สำหรับระบบอัตโนมัติและความง่ายในการทำธุรกิจ ตั้งแต่การจัดการเอกสารอิเล็กทรอนิกส์ไปจนถึงการรักษาพยาบาลขององค์กร มีการทำธุรกรรมมากกว่า 100 รายการในพื้นที่นี้ นักลงทุนยังสนใจโครงการในสาขาอีคอมเมิร์ซ (การจัดส่งอาหารและของชำ การแชร์รถ และบริการอื่น ๆ ที่ชำระเงินออนไลน์หรือผ่านแอปพลิเคชัน) - ประมาณ 80 ธุรกรรม พื้นที่อื่นๆ ยังตามหลังอยู่มาก ดังนั้นสตาร์ทอัพที่เกี่ยวข้องกับการแพทย์จึงได้สรุปข้อตกลง 17 โครงการในสาขา "Internet of Things" - 21 บริษัท ที่ทำงานกับเทคโนโลยีการโฆษณา - 26 นักลงทุนยังคงสนใจในสาขาเทคโนโลยีทางการเงิน (20 การลงทุน) และในโครงการด้านการศึกษา - 18 เป็นบริษัทที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงิน

สิ่งที่เราคิด

เมื่อคำนวณปริมาณการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการร่วมทุน ธุรกรรมที่ไม่เปิดเผยจำนวนเงินจะไม่ถูกนำมาพิจารณา ในเวลาเดียวกัน เราได้พิจารณาการลงทุนทั้งหมดในสตาร์ทอัพของรัสเซีย รวมถึงจากกองทุนต่างประเทศและนักลงทุนด้วย ตัวอย่างเช่น การคำนวณรวมถึงธุรกรรมที่เกี่ยวข้องกับ American accelerator 500 Startups และบริษัทอินเทอร์เน็ตยักษ์ใหญ่ของจีนอย่าง Alibaba ซึ่งลงทุน 15 ล้านดอลลาร์ในบริษัท Way Ray สตาร์ทอัพของรัสเซีย (พัฒนาเทคโนโลยีความเป็นจริงเสริมสำหรับการนำทางในรถยนต์ - Inc.)

ปริมาณเงินในกลุ่มองค์กรยังได้รับผลกระทบจากธุรกรรมขนาดใหญ่หลายครั้งสำหรับการซื้อโครงการอินเทอร์เน็ตที่ประสบความสำเร็จอยู่แล้ว: ตัวอย่างเช่นการซื้อโดย Mail.Ru Group ซึ่งถือครองบริการจัดส่งอาหาร Delivery Club ในราคา 5.8 พันล้านรูเบิล

คนไข้น่าจะยังมีชีวิตอยู่

ผู้ให้สัมภาษณ์อิงค์ นักลงทุนยอมรับว่ามี "ชีวิต" อยู่บ้างในตลาดรัสเซีย อย่างไรก็ตาม ทิศทางการร่วมลงทุนของรัสเซียยังไม่ชัดเจน

สถิติและความคิดเห็นจากผู้เข้าร่วมตลาดแสดงให้เห็นว่าความเชื่อมั่นยังค่อนข้างจะมองโลกในแง่ร้าย ดังนั้น การศึกษาของ MoneyTree (ดำเนินการเป็นประจำทุกปีโดย PwC) แสดงให้เห็นว่าขนาดรวมของตลาดการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงของรัสเซียในปี 2559 ลดลง 29% จาก 232.6 ล้านดอลลาร์เหลือ 165.2 ล้านดอลลาร์ และจำนวนธุรกรรมสรุปเพิ่มขึ้นเล็กน้อยมาก - จาก 180 ถึง 184 ในเวลาเดียวกัน ธุรกรรมที่มีขนาดน้อยกว่า 50,000 ดอลลาร์จะไม่ถูกนำมาพิจารณา - ธุรกรรมเหล่านี้จะสะท้อนให้เห็นในสถิติ IIDF มันเป็นข้อตกลงแบบ "นางฟ้า" ที่ตอนนี้ประกอบขึ้นเป็นกิจกรรมส่วนใหญ่ในตลาดเงินร่วมลงทุน

จากการสำรวจ Venture Barometer ประจำปี พบว่าการมองโลกในแง่ดีของนักลงทุนชาวรัสเซียลดลงในปี 2559 ส่วนหนึ่งของการศึกษานี้ ผู้ตอบถูกถามว่าจำนวนธุรกรรมในรัสเซียจะเพิ่มขึ้นภายในปี 2565 อย่างไร ในปี 2559 นักลงทุนชาวรัสเซียคาดการณ์การเติบโตที่สำคัญ 34% (ในปี 2558 มี 40%) และเพิ่มขึ้นเล็กน้อย - 43% (ในปี 2558 - 13%) ในทางกลับกัน ในปี 2558 ผู้ตอบแบบสอบถาม 25% คาดว่าจำนวนธุรกรรม "ลดลงอย่างมาก" และในปี 2559 มีเพียง 6% เท่านั้นที่แสดงความคิดเห็นนี้

Alexey Solovyov หุ้นส่วนของกองทุน iTech Capital:

ความรู้สึกจากตลาดตอนนี้สับสน ในอีกด้านหนึ่ง ดูเหมือนจะมีข้อตกลง “การเคลื่อนไหว” บางอย่างกำลังเกิดขึ้น... แต่ทั้งหมดนี้ชวนให้นึกถึงการเคลื่อนไหวของ Brownian - ไม่มีเวกเตอร์เดียวและไม่มีความเข้าใจว่าทั้งหมดนี้มุ่งหน้าไปที่ใด

nc ฉันได้เรียนรู้จากตัวแทนของตลาดร่วมทุนรัสเซียถึงสิ่งที่พวกเขาพิจารณาว่าเป็นแนวโน้มในช่วงปีครึ่งนี้

เทรนด์ #1: นักลงทุนครั้งแรก

จากข้อมูลของ Alexey Solovyov จาก iTech Capital เมื่อเร็ว ๆ นี้ข้อตกลงต่างๆ ในตลาดกำลังได้รับการสรุปโดยผู้ที่เข้ามาในอุตสาหกรรมร่วมลงทุนเป็นครั้งแรก ตามกฎแล้วคนเหล่านี้คือคนร่ำรวยและสำนักงานครอบครัวของพวกเขาซึ่งปัจจุบันลงทุนโดยตรงในสตาร์ทอัพ ในการสำรวจนักลงทุนชาวรัสเซียโดย Venture Barometer (Soloviev ทำเป็นประจำทุกปี) 56% ของผู้ตอบแบบสอบถามระบุว่าสิ่งนี้เป็นหนึ่งในแนวโน้มของปีที่ผ่านมา วิกฤตสภาพคล่องผลักดันให้ผู้ที่มีเงินฟรีมองหากลยุทธ์การลงทุนใหม่ Vitaly Polekhin หัวหน้า National Association of Business Angels อธิบาย ตามที่เขาพูด ในปีที่ผ่านมา ผู้ประกอบการขนาดกลางและผู้จัดการระดับสูงของบริษัทต่างๆ จำนวนมากได้เข้าร่วม "นางฟ้า" พวกเขาได้ลองใช้เครื่องมือการลงทุนแบบดั้งเดิมแล้ว (เงินฝากและตลาดหุ้น) - ตอนนี้ถึงคราวของการเริ่มต้นธุรกิจแล้ว

ข้อมูล IIDF ยังแสดงให้เห็นถึงกิจกรรมของนักลงทุน "ใหม่" หนึ่งในนั้นคือ Alexander Rumyantsev เคยเกี่ยวข้องกับตลาดหุ้น และประมาณหนึ่งปีที่แล้วเขาเริ่มลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพ ตอนนี้เขาเป็นเทวดาธุรกิจที่กระตือรือร้นที่สุดในรัสเซีย (เขาได้ลงทุนในโครงการไปแล้ว 30 โครงการ)

“การร่วมลงทุนของรัสเซียยังใหม่อยู่และอยู่ในขั้นที่ตลาดหุ้นเมื่อ 15 ปีที่แล้ว” Rumyantsev กล่าว

ในความเห็นของเขา นักลงทุนส่วนใหญ่ยังคงกลัวที่จะเสี่ยงและเล่นตามกฎที่ยังไม่ได้กำหนด

ตลาดยังเป็นหนี้การเกิดขึ้นของนักลงทุนรายใหม่จากแพลตฟอร์มการลงทุนแบบมวลชน ซึ่งช่วยให้ทุกคนลองลงทุนด้วยตนเองโดยมีความเสี่ยงเพียงเล็กน้อย

Konstantin Shabalin ซีอีโอของแพลตฟอร์มการลงทุนแบบมวลชน StartTrack กล่าวว่า "นี่คือวิธีที่ผู้ที่ไม่เคยทำสิ่งนี้เลยก่อนที่จะมาสู่ตลาด แต่พร้อมที่จะลอง โดยเริ่มจากการตรวจสอบเล็กๆ น้อยๆ"

จากการศึกษาของ Russian Angel Monitor กลุ่มการลงทุนของสโมสรเริ่มพัฒนาอย่างแข็งขันในปี 2558 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง Skolkovo Business School Investors Club แพลตฟอร์มการลงทุนแบบมวลชน VentureClub และ StartTrack ปรากฏขึ้น จำนวนธุรกรรมที่สรุปผ่านโครงสร้างเหล่านี้เพิ่มขึ้นในอัตรา 30-40% ต่อปี และปริมาณธุรกรรมตามการคาดการณ์ของ Shabalin ภายในสิ้นปี 2560 อาจสูงถึง 2.5-3 พันล้านรูเบิล

เป็นสิ่งสำคัญมากสำหรับตลาดที่นักลงทุนมือใหม่จะต้องไม่ทำผิดพลาดร้ายแรง เช่น อย่าลงทุนเงินด้วยการประมาณการที่สูงเกินจริง Alexey Tuknov ผู้อำนวยการการลงทุนของกองทุน Maxfield Capital กล่าว ตามที่เขาพูดการเริ่มต้นไม่ควรมีมูลค่าสูงเกินไปในตอนแรก - เพื่อให้ทุนที่ลงทุนในระยะเริ่มต้นของการพัฒนาจะนำผลตอบแทนจากการลงทุนที่เพียงพอ

33% ของผู้ตอบแบบสำรวจ Venture Barometer เชื่อว่าการเพิ่มขึ้นของจำนวนผู้มั่งคั่งที่ลงทุนในกองทุนร่วมลงทุนเป็นหนึ่งในแนวโน้มของปี 2559

เทรนด์ที่ 2: “เที่ยวบินแห่งการลงทุน”

ในขณะที่ “เทวดา” และนักลงทุนมือใหม่เริ่มมีบทบาทในตลาดมากขึ้น ในทางกลับกัน กองทุนเชิงพาณิชย์ขนาดใหญ่กลับลงทุนอย่างระมัดระวังมากขึ้นและลงทุนในโครงการต่างประเทศมากขึ้น

ตลาดท้องถิ่นในรัสเซียค่อนข้างจำกัด และเพื่อให้กองทุนได้รับผลตอบแทนตามแผนที่ 20-25% ต่อปี พอร์ตโฟลิโอจำเป็นต้องมี "ยูนิคอร์น" หนึ่งตัวหรือดีกว่าสองตัว - บริษัทที่มีมูลค่าเกินกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ . สิ่งเหล่านี้ในรัสเซียสามารถนับได้ด้วยนิ้วมือข้างเดียว หุ้นส่วนผู้จัดการของ Inventure Partners Anton Inshutin กล่าว ในกรณีที่ดีที่สุด กองทุนจะสามารถขายบริษัทได้ในราคา 50 ล้านดอลลาร์ และหากโชคดีมาก - ในราคา 100 ล้านดอลลาร์ นั่นคือ เพื่อแสดงผลตอบแทน 10 เท่าของการลงทุนเริ่มแรก กองทุนจะต้อง "เข้า" โครงการนี้มีมูลค่าประมาณ 5-10 ล้านดอลลาร์ อันที่จริงนี่เป็นเงินก้อนแรกของบริษัท ไม่ใช่รอบ B และสูงกว่า นักลงทุนอธิบาย ด้วยเหตุนี้เองที่ทำให้กองทุนจำนวนมากที่ลงทุนในระยะอิ่มตัวเริ่มมองหาโครงการจากต่างประเทศเพื่อนำเงินมาลงทุนอย่างจริงจัง เขาชี้ให้เห็น

Anton Inshutin หุ้นส่วนของกองทุน Inventure Partners

“ ตัวอย่างเช่น เรามองไปที่ตลาดยุโรป - ไม่มี "สโมสรสุภาพบุรุษ" แบบปิดของนักลงทุน (ไม่เหมือนกับ USA - Inc. ) ที่แบ่งปันข้อตกลงที่น่าสนใจที่สุดระหว่างกัน" Inshutin กล่าว “และในทางภูมิศาสตร์แล้ว ยุโรปมีความสะดวกมากกว่าสหรัฐอเมริกาในแง่ของการสื่อสารอย่างต่อเนื่องกับผู้ก่อตั้งบริษัท”

นอกเหนือจาก Inventure แล้ว กองทุน Runa Capital, Almaz Capital, Flint, Target และอื่นๆ ก็เริ่มลงทุนในต่างประเทศอย่างจริงจัง (รวมถึงสาขาที่กำลังเปิดอยู่) Maxfield Capital ซึ่งเริ่มแรกสร้างขึ้นเพื่อลงทุนในโครงการของรัสเซียและส่งเสริมโครงการเหล่านั้นในตลาดโลก ก็เริ่มสนใจการลงทุนจากต่างประเทศเช่นกัน ในฐานะหุ้นส่วนผู้จัดการของกองทุนนี้ Alexander Turkot อธิบายว่าจำนวนบริษัทสตาร์ทอัพในประเทศที่น่าสนใจมีจำนวนต่ำกว่าที่คาดไว้ ดังนั้น Maxfield Capital จึงหันมาให้ความสนใจกับสหรัฐอเมริกา อิสราเอล และสหราชอาณาจักร ซึ่งเป็นประเทศที่พันธมิตรของกองทุนมีความเชี่ยวชาญ

Sergei Negodyaev ผู้อำนวยการฝ่ายทำงานร่วมกับบริษัทพอร์ตโฟลิโอของ IIDF ยังเชื่อว่า "การหลบหนีของการลงทุน" อาจเกิดจากการที่สตาร์ทอัพในรัสเซียยังไม่บรรลุนิติภาวะ

“ด้วยความก้าวหน้าของเทคโนโลยี อินเทอร์เน็ต และระบบนิเวศของการร่วมลงทุน การเปิดตัวสตาร์ทอัพไม่เคยง่ายขนาดนี้มาก่อน” เขากล่าว “แต่การเติบโตของธุรกิจจนถึงจุดที่เป็นไปตามข้อกำหนดของกองทุนร่วมลงทุนนั้นต้องใช้เวลาและความพยายามเท่าเดิม”

ในปีที่ผ่านมาตามข้อมูลของ Negodyaev จำนวนบริษัทที่ "เสียชีวิต" โดยไม่ต้องรอการจัดหาเงินทุนรอบถัดไปได้เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ - ในอุตสาหกรรมร่วมลงทุนในช่วงเวลานี้ในการพัฒนาสตาร์ทอัพเรียกว่า "หุบเขาแห่งความตาย" ”

หุ้นส่วนผู้จัดการของกองทุน Impulse VC เห็นด้วยกับเขาซึ่งเชื่อว่ามีผู้ก่อตั้งและสตาร์ทอัพที่มีความสามารถเพียงไม่กี่คนในรัสเซีย และผู้ที่มีอยู่มักจะย้ายไปต่างประเทศและเริ่มธุรกิจของตนเองที่นั่น

Kirill Belov หุ้นส่วนผู้จัดการของ Impulse VC Fund:

เนื่องจากรัสเซียขาดผู้ก่อตั้งบริษัทที่มีประสบการณ์และบริษัทสตาร์ทอัพที่ดี เหล่าเทวดาและนักลงทุนรายอื่นๆ จึงมองหาตลาดต่างประเทศ กองทุนยังได้เปลี่ยนไปลงทุนในต่างประเทศด้วย มีผู้ก่อตั้งโครงการที่พูดภาษารัสเซียจำนวนมากกระจายอยู่ทั่วโลก และกระแสของโครงการจากคนเหล่านี้มีคุณภาพและปริมาณดีมาก

เทรนด์ #3: ขาดผู้ซื้อ

นักลงทุนยังถูกกีดกันจากการจัดหาเงินทุนให้กับบริษัทรัสเซียเนื่องจากโอกาสในการออกจากบริษัทที่ไม่ดี ย้อนกลับไปในปี 2015 83% ของผู้เข้าร่วมการสำรวจ Venture Barometer ระบุว่าการขาดแคลนผู้ซื้อเชิงกลยุทธ์เป็นปัญหาหลักในการพัฒนาเงินร่วมลงทุนในรัสเซีย ในปี 2559 นักลงทุนชาวรัสเซีย 69% กล่าวเช่นเดียวกัน ผู้ตอบแบบสอบถามจำนวนมากขึ้น (72%) กังวลเพียงเกี่ยวกับวิกฤตการณ์ทางการเมืองและการคว่ำบาตรทางตะวันตกต่อรัสเซีย

“ หากต้องการสร้างรายได้จากโครงการ คุณต้องขายโครงการให้ใครสักคน และในรัสเซีย ผู้ซื้อมักเป็นบริษัทสองบริษัทครึ่ง - Yandex หรือ Mail.Ru Group” Inshutin จาก Inventure Partners อธิบาย

บางครั้งตามที่เขาพูด Sberbank ซื้อสตาร์ทอัพ (ในเดือนมีนาคม 2558 ได้รับพอร์ตโฟลิโอการควบคุมของแพลตฟอร์มโฆษณา Segmento) แต่นี่ค่อนข้างเป็นข้อยกเว้นสำหรับกฎ

บริษัทรัสเซียไม่คิดว่าการลงทุนในสตาร์ทอัพเป็นหนทางในการแก้ปัญหาของตนเอง (เช่น การปรับปรุงประสิทธิภาพทางการเงิน การเพิ่มทุน การดึงดูดตลาดใหม่) Negodyaev จาก IIDF อธิบาย

อย่างไรก็ตาม ความเชื่อมั่นต่อพารามิเตอร์นี้ในตลาดกำลังดีขึ้น โดยส่วนใหญ่เกิดจากการฟื้นตัวของผู้เล่นรัสเซียรายใหญ่และกองทุนในตลาด M&A จากข้อมูล IIDF ตามมาว่าในหนึ่งปีครึ่งมีทางออกโดยตรง 16 รายการในตลาดรัสเซีย

ในบรรดา "ทางออก" ที่สำคัญของปีที่แล้วครึ่ง การซื้อหุ้นในผู้ผลิตชิป Mikron โดยกองทุน AFK Sistema จาก Rusnano มีความโดดเด่น - ในราคา 4.8 พันล้านรูเบิล Kite Ventures, กองทุน AddVenture และ Andrey Romanenko ผู้ร่วมก่อตั้ง Qiwi ประสบความสำเร็จในการออกจากบริษัทเกม Pixonic โดย Mail.Ru Group เข้าซื้อกิจการด้วยมูลค่า 1.8 พันล้าน และ IIDF ได้ออกจากสตาร์ทอัพ VisionLabs ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการดึงดูดการลงทุนจากกองทุน Sistema VC ในจำนวน 350 ล้านรูเบิล

ปัญหาอีกประการหนึ่งของตลาดร่วมทุนในรัสเซียก็คือบริษัทขนาดใหญ่นิยมสร้างสตาร์ทอัพภายในองค์กร

“สองปีที่แล้วเราได้นำ Busfor (บริการขายตั๋วออนไลน์สำหรับรถโดยสารระหว่างเมือง - Inc.) มาที่ Yandex และเมื่อต้นปี 2560 เขาได้เปิดตัวบริการคู่แข่งอย่างอิสระ Yandex.Bus” Inshutin จาก Inventure Partners กล่าว

เทรนด์ที่ 4 “ผลประโยชน์องค์กร”

อย่างไรก็ตาม บริษัทรัสเซีย (แม้แต่บริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องโดยตรงกับธุรกิจอินเทอร์เน็ต) ก็สนใจลงทุนในโครงการเทคโนโลยีมากขึ้น - แนวโน้มนี้สามารถเห็นได้ในสถิติธุรกรรม ตามที่ Pyotr Lukyanov หุ้นส่วนผู้จัดการของ Phystech Ventures กล่าวว่าผู้ที่กำลังลงทุนในโครงการของรัสเซียในขณะนี้ ปฏิบัติตามตรรกะของ "เข้าสู่ภาวะถดถอย"

ในบรรดาการลงทุนจำนวนมาก การซื้อหุ้นในบริษัทโฆษณา Segmento จาก Sberbank โดยกองทุนร่วมลงทุนของ AFK Sistema Sistema VC ในช่วงครึ่งปีที่ผ่านมา Mail.Ru Group ได้ปิดข้อตกลงในการซื้อ Delivery Club, Pixonic และ Geek Brains Rostelecom และกองทุน CommIT Capital ที่ควบคุมโดย Rostelecom ก็ลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆ เช่นกัน กองทุน Gazprom Media ยังได้เริ่มลงทุนในบริษัทสตาร์ทอัพ โดยในเดือนมีนาคม 2017 ได้ให้ทุนแก่โครงการรัสเซียสำหรับการจัดส่งอาหารจากซูเปอร์มาร์เก็ตของ Instamart

Alexey Tuknov จาก Maxfield Capital เชื่อว่าบริษัทขนาดใหญ่เพิ่งเริ่มแข่งขันกันเองในตลาดเงินร่วมลงทุน บางคนเพิ่งเริ่มสร้างหน่วยลงทุน บางคนก็สร้างกองทุนของตัวเองแล้ว และกำลังลงทุนในโครงการที่มีแนวโน้มจะเป็นธุรกิจหลักของตน

วันนี้หัวข้อของแนวโน้มหลักและโอกาสของตลาดเงินร่วมลงทุนมักถูกกล่าวถึง อย่างไรก็ตาม ก่อนที่จะพูดถึงอนาคตของตลาด แนะนำให้ทำความเข้าใจกับปัจจุบันเสียก่อน ด้วยเหตุผลบางประการ ผู้คนมักจะรับรู้ถึงความเป็นจริงในรูปแบบที่บิดเบี้ยวในด้านการลงทุนร่วม ตามกฎแล้วความเข้าใจผิดที่เกี่ยวข้องกับโครงการร่วมทุนเกี่ยวข้องกับลักษณะสำคัญสองประการของโครงการ - การทำกำไรและความอยู่รอด

IRR เฉลี่ยที่ได้รับจากโครงการร่วมลงทุนในช่วง 10-30% นั้นเป็นเรื่องปกติสำหรับสตาร์ทอัพในอเมริกาเป็นหลัก ในยุโรป ผลตอบแทนจากการลงทุนสำหรับอุตสาหกรรมอยู่ที่ 0-2% และมักจะให้ผลตอบแทนติดลบ ฉันพบว่าเป็นเรื่องยากที่จะให้ข้อมูลที่คล้ายกันสำหรับรัสเซีย แต่มีบางอย่างบอกฉันว่าเราไม่น่าจะนำหน้าตลาดยุโรป ดังนั้น หากนักลงทุนไม่เชื่อว่าเขามีสัญชาตญาณหรือวิธีการที่น่าทึ่งในการเลือก/ให้คำปรึกษาสินทรัพย์ จะเป็นการดีกว่าที่จะลงทุนในตราสารที่เชื่อถือได้มากขึ้น เนื่องจาก ในกรณีนี้ ปรากฏว่าทำกำไรได้มากกว่าด้วย

เกี่ยวกับการอยู่รอด มีคำพูดทั่วไปว่าจากโครงการร่วมลงทุน 10 โครงการ มีเพียงโครงการเดียวเท่านั้นที่รอดชีวิต ในความเป็นจริง 30-40% ของสตาร์ทอัพยังคงอยู่ประมาณหลังจากผ่านไป 5 ปี ในประเทศและอุตสาหกรรมต่างๆ โครงการประมาณ 25-30% เสียชีวิตในปีแรก 15% ในปีที่สอง และอีก 10% ในปีที่สาม ในช่วงที่ดอทคอมเฟื่องฟูเพียงอย่างเดียว บริษัทประมาณ 98% ล้มละลาย เพียงแต่บริษัทที่เหลือไม่ได้สร้างผลกำไรใดๆ ให้กับนักลงทุนและดำเนินการในระดับคุ้มทุน

พวกเขามี

เมื่อพูดถึงแนวโน้มในตลาดเงินร่วมลงทุน เราควรพิจารณาสถานการณ์ไม่เพียงแต่ภายในประเทศของเราเท่านั้น ในฐานะ "สิ่งที่อยู่ในตัวมันเอง" แต่หารือถึงสิ่งที่เกิดขึ้นโดยทั่วไปในโลกแห่งการลงทุนร่วมลงทุน ประการแรก ตลาดสำหรับโครงการร่วมลงทุนคือตลาดสำหรับนวัตกรรม โครงการที่ประสบความสำเร็จอยู่ในระดับแนวหน้าของอุตสาหกรรม ในโลกสมัยใหม่ นวัตกรรมมีลักษณะเป็นสากล ดังนั้นจึงเป็นไปไม่ได้ที่จะพูดถึงความสำเร็จของตลาดร่วมลงทุนในประเทศใดประเทศหนึ่งโดยเฉพาะ บางทีการประดิษฐ์ตัวอักษรอาจเป็นความสำเร็จที่ยิ่งใหญ่สำหรับประเทศใดประเทศหนึ่ง แต่ในเงื่อนไขของเที่ยวบินสู่ดาวอังคารมันจะไม่ใช่นวัตกรรมที่มีคุณค่าอย่างแท้จริง

ประเด็นหลักเกี่ยวข้องกับตลาดการลงทุนร่วมระดับโลก ซึ่งส่วนใหญ่เป็นอเมริกา มีฟองสบู่อยู่หรือไม่ และถ้ามีจะแตกเมื่อใด ในปี 2558 ตลาดเงินร่วมลงทุนขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่จุดสูงสุดของดอทคอม ในสหรัฐอเมริกา มีการลงทุนในการร่วมลงทุนมูลค่า 58.8 พันล้านดอลลาร์

การเติบโตของปริมาณเงินนั้นเกิดจากหลายปัจจัย

ประการแรกคือการมีโครงการที่ประสบความสำเร็จจากคลื่นลูกที่แล้ว บริษัทสตาร์ทอัพที่ประสบความสำเร็จซึ่งกลายเป็นบริษัทขนาดใหญ่ เช่น Google, Rakuten, Alibaba และอื่นๆ กำลังเพิ่มการลงทุนของตนเอง และสิ่งสำคัญคือต้องเข้าใจว่าพวกเขามักจะไม่มีแรงจูงใจในการทำกำไรแบบเดียวกับนักลงทุนเอกชนเพราะว่า มีเหตุผลเชิงกลยุทธ์อื่น ๆ ในการลงทุน แต่กิจกรรมของพวกเขาทำให้ราคาของสตาร์ทอัพสูงขึ้น

ประการที่สองคือนักลงทุนสถาบันเป็นตัวขับเคลื่อนที่แข็งแกร่ง

ส่วนแบ่งของนักลงทุนสถาบัน (การจัดการสินทรัพย์ สำนักงานครอบครัว กองทุนป้องกันความเสี่ยง กองทุนรวม) เพิ่มขึ้นจาก 9% ในปี 2552 เป็น 27% ในปี 2558 และนี่เป็นการเปลี่ยนแปลงภาพลักษณ์ของอุตสาหกรรมทั้งหมดอย่างมีนัยสำคัญ การมาถึงของพวกเขาทำให้การเสนอขายหุ้น IPO ของบริษัทล่าช้า ทำให้นักลงทุนเอกชนเข้าสู่ตลาดหุ้นได้ยาก ซึ่งจะนำไปสู่การไหลเข้าของเงินทุนในระยะแรก

ประการที่สามคือความนิยมที่เพิ่มขึ้นของแพลตฟอร์มการระดมทุน

เงินทุนทั่วโลกที่ระดมทุนผ่านโครงสร้างเหล่านี้เพิ่มขึ้นจาก 0.4 พันล้านดอลลาร์ในปี 2556 เป็น 2.6 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2558 ในขณะเดียวกัน การเติบโตของการระดมทุนมีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป ในขณะที่หน่วยงานกำกับดูแลยังไม่ได้ให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดกับช่องทางนี้ สำหรับนักลงทุนที่ไม่ใช่มืออาชีพ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในประเทศที่มีตลาดตราสารทุนสาธารณะที่ยังไม่พัฒนา นี่เป็นโอกาสพิเศษในการลงทุนในบริษัทที่มีศักยภาพน่าดึงดูดจำนวนมาก และนี่คือความจริงที่ว่าโครงสร้างของแพลตฟอร์มการระดมทุนซึ่งมีค่าใช้จ่ายค่าธรรมเนียมและมักจะไม่ได้ให้ข้อมูลที่สำคัญแก่นักวิจัย กลับมุ่งเน้นไปที่การช่วยเหลือด้านการขายมากกว่า

ปัจจัยที่เปลี่ยนแปลงภูมิทัศน์ของอุตสาหกรรมโดยหลักแล้วบ่งชี้ว่าเต็มไปด้วยเงิน ในทางกลับกันนั่นคือ ในส่วนของสตาร์ทอัพนั้น ไม่มีการเพิ่มปริมาณและคุณภาพของข้อเสนอ ซึ่งนำไปสู่การต่อสู้เพื่อสตาร์ทอัพที่มีคุณภาพและมูลค่าที่เพิ่มขึ้น ดังนั้น แม้ว่าในปี 2558 จะมีข้อตกลงขนาดใหญ่ 74 ข้อตกลงที่มีขนาดการลงทุน 100 ล้านดอลลาร์ขึ้นไป (เทียบกับ 50 ข้อตกลงในปี 2557) สิ่งที่ดูเหมือนให้ข้อมูลมากขึ้นสำหรับฉันก็คือข้อมูลที่อุตสาหกรรมโดยรวมได้เพิ่ม จำนวนรอบขาลง เมื่อการลงทุนครั้งต่อไปถูกดึงดูดด้วยการประเมินมูลค่าบริษัทที่ต่ำกว่าครั้งก่อน

เรามี

สถานการณ์ฟองสบู่ใดๆ ก็ตามนั้นไม่ดีสำหรับนักลงทุนเก็งกำไรที่ต้องการสร้างรายได้จากการเติบโตของตลาดเป็นหลัก ในเวลาเดียวกัน หากกลยุทธ์ที่เลือกคือการลงทุนในบริษัทระยะเริ่มต้นที่มีวิสัยทัศน์เชิงกลยุทธ์ในการพัฒนาอุตสาหกรรมเป็นเวลา 8-12 ปี การลงทุนเหล่านี้ถือเป็นการลงทุนระยะยาวที่สมเหตุสมผลจากมุมมองของการใช้ตัวพิมพ์ใหญ่ ตัวอย่างเช่น โลกที่ได้ผ่านขั้นตอนของพีซีในฐานะฮาร์ดแวร์ พีซีในฐานะซอฟต์แวร์ และอินเทอร์เน็ต ได้ทำให้ระบบนิเวศของอุปกรณ์เคลื่อนที่อิ่มตัวไปแล้ว แนวทาง InternetOfThings, Augmented Reality ที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับสมาร์ทโฟน น่าจะเป็นความต่อเนื่องของระบบนิเวศในปัจจุบัน ปัญญาประดิษฐ์มักจะกลายเป็นทิศทางใหม่โดยพื้นฐานมานานหลายทศวรรษ

น่าเสียดายที่จำนวนบริษัทที่มีมุมมองระยะยาวเช่นนี้ในรัสเซียมีจำนวนค่อนข้างน้อยและยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง วิสัยทัศน์เชิงกลยุทธ์สามารถเกิดขึ้นได้เมื่อประเทศของคุณอยู่ในระดับแนวหน้าของการพัฒนาเทคโนโลยีในอุตสาหกรรมใดอุตสาหกรรมหนึ่งโดยเฉพาะ ในสถานการณ์ที่เทคโนโลยีของตัวเองล้าหลังโลกไปหลายปี ไม่มีใครคาดหวังได้ว่าวิสัยทัศน์ขั้นสูงจะปรากฏขึ้น

การแยกตัวออกจากตลาดโลกส่งผลเสียต่อโครงการของเราเองเป็นประการแรก ต้นทุนของโครงการระดับเดียวกันแตกต่างกันอย่างมากทั้งที่นี่และต่างประเทศ และนี่ไม่เพียงเพราะมีเงินมากขึ้นเท่านั้น หรือยังมีการแข่งขันที่รุนแรงระหว่างนักลงทุนสำหรับโครงการต่างๆ ทั้งนี้เป็นเพราะโครงสร้างพื้นฐานของตลาดร่วมลงทุน โอกาสในการพัฒนาโครงการ ช่วยเพิ่มโอกาสอย่างมากที่โครงการจะถึงระดับเงินทุนที่ต้องการในท้ายที่สุด

สถานการณ์ของสถาบันการพัฒนายังไม่ชัดเจนเช่นกัน ในด้านหนึ่ง รัฐได้สร้างโครงสร้างเสริมทั้งหมดซึ่งจะช่วยให้โครงการใหม่ๆ เติบโตได้ เหล่านี้คือมูลนิธิ Bortnik, Rusnano, RVC, Skolkovo, IIDF เป็นต้น ในทางกลับกัน เป็นการยากที่จะประเมินประสิทธิภาพของโครงสร้างเหล่านี้ ปัจจุบันมีข่าวลือแพร่สะพัดเกี่ยวกับการปรับโครงสร้างองค์กรของกองทุนเหล่านี้อย่างน้อยสองกองทุน ไม่ว่าในกรณีใด หากนักลงทุนต้องการมีปฏิสัมพันธ์กับหน่วยงานของรัฐ ควรจำไว้ว่ารัฐบาลมักจะไม่สามารถทำหน้าที่เป็นเจ้าของธุรกิจที่มีประสิทธิภาพได้ ทำไม ประการแรก เนื่องจากมีการมอบหน้าที่การกำกับดูแลกิจการให้กับเจ้าหน้าที่ที่มีแรงจูงใจต่ำกว่าเจ้าของธุรกิจจริงอย่างมาก ประการที่สอง เนื่องจากรัฐเป็นผู้เจรจาที่ยากลำบากมากและมักจะไม่มีแนวโน้มที่จะเปลี่ยนแปลงมาตรฐานการดำเนินงานของตน คุณไม่น่าจะได้รับแนวทางเฉพาะบุคคล ตามมาตรฐานจะมีการเสนอให้ลงนามในมาตรฐาน SHA หรือทำการเปลี่ยนแปลงกฎบัตรของบริษัทซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อคุ้มครองนักลงทุนเพียงรายเดียวเท่านั้น

กิจกรรมการจัดหาเงินทุนในตลาดรัสเซียลดลง ซึ่งทำให้นักลงทุนสามารถเข้าถึงสตาร์ทอัพได้มากขึ้น เนื่องจาก คะแนนลดลง สิ่งนี้สามารถนำไปสู่การหายไปของส่วนสำคัญของโครงการคุณภาพสูง ซึ่งผู้ก่อตั้งไม่ต้องการเสียเวลาและความพยายามในการหาเงินทุนจำนวนเล็กน้อย แต่ต้องการเปลี่ยนไปใช้กองทุน 3F (เพื่อน ครอบครัว และคนโง่) สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่ากิจกรรมของนักลงทุนชาวรัสเซียค่อนข้างลดลง สำหรับตัวโครงการเอง ความสามารถในการดึงดูดเงินทุนโดยทั่วไปยังคงอยู่ในระดับเดียวกัน และโมเดล Bootstrapping ยังคงมีประสิทธิภาพมากที่สุด - กลยุทธ์ในการลดการลงทุนลงอย่างมากในการเริ่มต้นธุรกิจเนื่องจากการบรรจบกัน / ความร่วมมือของความพยายามของผู้อื่น

ในรัสเซีย ก่อนเกิดวิกฤติ การสร้างรายได้จากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าเป็นเรื่องยาก แต่ตอนนี้รูปแบบการจ่ายเงินปันผลจะได้รับความนิยมมากขึ้นเรื่อยๆ เนื่องจากขอแนะนำสำหรับบริษัทเหล่านั้นที่คาดว่าจะมีอยู่เนื่องจากการเพิ่มขึ้นจากมูลค่าหลักทรัพย์และรอบต่อๆ ไปในขั้นต้น วางอยู่บนการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แต่เมื่อเลือกรูปแบบการจ่ายเงินปันผล ผู้ลงทุนที่ไม่เป็นมืออาชีพมักจะไม่รู้ว่าธุรกิจประเภทนี้จะไม่นำผลกำไรมหาศาลอย่างที่นักลงทุนร่วมลงทุนหลายรายใฝ่ฝันไว้ในใจ ไม่อนุญาตให้มีตัวคูณทางออกที่สูง และทางออกนั้นคือ โดยทั่วไปยาก บริษัทต่างๆ สามารถสร้างธุรกิจขนาดกลางในรัสเซียได้ แต่บ่อยครั้งที่ธุรกิจดังกล่าวยังคงเป็นธุรกิจหลักที่มีรายได้เพียงพอที่จะสนับสนุนทีมผู้บริหาร แต่ไม่เพียงพอที่จะคืนเงินลงทุน

การลงทุนในโครงการต่างประเทศกำลังประสบปัญหาอยู่ในขณะนี้ เนื่องจากสถานการณ์ปัจจุบัน นักลงทุนชาวรัสเซียจึงไม่จำเป็นสำหรับโครงการของชาติตะวันตก นอกจากนี้ หากไม่มีชื่อ โดยทั่วไปแล้วเป็นเรื่องยากที่จะเข้าร่วมในธุรกรรมที่รวบรวมเพื่อเข้าสู่เมืองหลวงของยูนิคอร์นหรือเพียงแค่สินทรัพย์ที่ได้รับการส่งเสริม หากต้องการได้รับโอกาสในการเป็นพันธมิตรกับกองทุนร่วมลงทุนขนาดใหญ่ คุณต้องมีประวัติที่ดีและแหล่งเงินลงทุนที่ชัดเจน

สำหรับโครงการ สถานการณ์จะแตกต่างออกไปบ้าง ใช่ บางทีอาจมีสัญชาติ "ยุโรป" ของโครงการน่าจะดีกว่าสำหรับบางคน แต่นี่เป็นกรณีที่พวกเขาจะพิจารณาผลิตภัณฑ์ในขอบเขตที่มากขึ้น

กำไรอยู่ไหน.

โดยทั่วไปแล้ว นักลงทุนมือใหม่จะกังวลกับคำถามที่ว่า “จะลงทุนที่ไหน” และ “สินทรัพย์ใดมีแนวโน้มมากที่สุด” โดยทั่วไป พื้นที่ที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในขณะนี้ ได้แก่ AI, AU, IoT, บริการทางการเงิน, วิทยาศาสตร์ชีวภาพ, สินค้าอุปโภคบริโภคและบริการ และบริการด้านสุขภาพ, เทคโนโลยีชีวภาพ พื้นที่ข้ามอุตสาหกรรมส่วนใหญ่มีศักยภาพที่ดีในระยะยาว

แต่เมื่ออ่านความคิดของคนอื่นเกี่ยวกับบริษัทและทิศทางที่มีแนวโน้ม ขอแนะนำให้จำไว้ว่าในทางจิตวิทยามีปรากฏการณ์เช่นข้อผิดพลาดในการเข้าใจถึงเหตุการณ์หลังเหตุการณ์ ซึ่งหมายความว่าหลังจากเหตุการณ์เกิดขึ้นแล้ว ผู้คนมักจะเข้าใจผิดว่าตนคาดการณ์ผลลัพธ์ไว้ล่วงหน้า ดังนั้นทรัพย์สินที่มีแนวโน้มส่วนใหญ่จะเป็นเช่นนั้นก็ต่อเมื่อพวกเขาได้รับชื่อเสียงหรือความนิยมแล้วเท่านั้น แต่ในตอนแรก ส่วนสำคัญของพวกเขาเป็นเพียงความคิดที่ค่อนข้างแปลก ซึ่งมักจะขัดแย้งกับความเป็นจริงและสามัญสำนึกโดยรอบ โดยส่วนตัวแล้ว ฉันคิดว่าการสามารถรับรู้ถึงแนวคิดที่ก้าวหน้าอย่างแท้จริงตั้งแต่เนิ่นๆ นั้นเป็นเรื่องยาก

โดยรวมแล้ว มันไม่สมเหตุสมผลเลยที่อุตสาหกรรมใดที่ฉันชอบหรือเป็นจุดสนใจทั่วไป นักลงทุนควรลงทุนในอุตสาหกรรมที่เขามีความเชี่ยวชาญและมีโอกาสที่จะประเมินแนวโน้มของผลิตภัณฑ์อย่างอิสระ หรือลงทุนโดยการประเมินเฉพาะทีมงานและกระบวนการทางธุรกิจเท่านั้น เหตุผลก็คือจำนวน pivot ที่สตาร์ทอัพที่อาจประสบความสำเร็จสามารถทำได้ในระหว่างการพัฒนานั้นมีมากจนไม่เหลือแนวคิดดั้งเดิม กลุ่ม หรือแม้แต่อุตสาหกรรมเลย

ในความคิดของฉัน การหยุดมุ่งความสนใจไปที่การค้นหาแนวคิดแปลกใหม่ที่สามารถเปลี่ยนแปลงโลกได้นั้นถูกต้องกว่ามาก สิ่งสำคัญกว่านั้นคือต้องไม่ทำผิดพลาดในการสร้างความสับสนระหว่างโอกาสในการร่วมทุนกับโอกาสทางธุรกิจ การมุ่งเน้นไปที่โซลูชั่น/เทคโนโลยีโดยลืมปัญหาของผู้บริโภคไป และมีความอ่อนไหวต่อความปรารถนาที่จะใช้แนวทางแก้ไขปัญหาทั่วไปแทนการมุ่งเน้นเฉพาะกลุ่ม และเพื่อเป็นเกณฑ์ง่ายๆ ในการวัดความสำเร็จ คุณต้องเข้าใจว่าเพื่อที่จะมีความน่าดึงดูดใจ บริษัทจะต้องเหนือกว่าคู่แข่งอย่างน้อย 10 เท่าในตัวแปรอย่างน้อยหนึ่งตัว

โดยทั่วไป เป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จะต้องมีความเข้าใจในเทคโนโลยีและการมีอยู่ของตัวเอง การค้นหาการลงทุนที่ดีก็เหมือนกับการเล่นเทนนิส ถ้าคุณเข้าใจว่าลูกบอลจะไปทางไหน คุณก็สามารถไปที่นั่น ยืนในตำแหน่งที่ถูกต้องแล้วตีลูกนั้นได้

Nikolay Molchanov ผู้อำนวยการฝ่ายกลยุทธ์และการพัฒนา กลุ่มการลงทุน "RVM Capital"

รายงาน MoneyTree™ จาก PricewaterhouseCoopers LLP (PwC)

CBInsights 1/1/52-4/20/58 VC สนับสนุน

เรา. ดัชนีเงินร่วมลงทุนและสถิติเกณฑ์มาตรฐานที่เลือก; อีวีซีเอ

"หลักทรัพย์ไรย์ แมน แอนด์ กอร์"

การทำธุรกรรมที่สำคัญ

คลิกที่ภาพเพื่อขยาย

ระเบียบวิธี

รายงานนี้อิงตามข้อมูลที่จัดทำโดย Rusbase, Venture Database, RVC, Skolkovo Foundation ซึ่งประมวลผลและสรุปโดย RMG

การวิเคราะห์ตลาดการลงทุนร่วมพิจารณาการลงทุนร่วมลงทุนและเงินช่วยเหลือสูงสุด 100 ล้านดอลลาร์ที่ได้รับจากนักธุรกิจ กองทุนเพื่อการลงทุนภาครัฐและเอกชน บริษัท และกองทุนร่วมลงทุนระดับองค์กรในระหว่างการระดมทุนรอบเดียว

การลงทุนร่วมหมายถึงการลงทุนในเมืองหลวงของบริษัทใหม่หรือบริษัทที่กำลังเติบโตซึ่งมีกิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับข้อมูล เทคโนโลยีอุตสาหกรรมหรือชีวการแพทย์ เมื่อประเมินปริมาณและพลวัตของตลาดการลงทุนร่วมทุนในรัสเซีย จะพิจารณาเฉพาะการลงทุนร่วมในบริษัทที่ดำเนินงานในรัสเซียเป็นหลักเท่านั้น การจัดหาเงินทุนโดยนักลงทุนชาวรัสเซียของบริษัทที่เน้นตลาดต่างประเทศเป็นหลักไม่รวมอยู่ในปริมาณของตลาดร่วมลงทุนของรัสเซีย

ปริมาณของตลาดการลงทุนร่วมยังรวมเงินช่วยเหลือด้วย แม้ว่าเงินช่วยเหลือจะเป็นเงินอุดหนุนฟรีสำหรับการวิจัยและพัฒนา แต่เงินช่วยเหลือก็ถูกนำมาพิจารณาในปริมาณตลาดทั้งหมด เนื่องจากการแจกจ่ายเงินช่วยเหลือเกิดขึ้นบนพื้นฐานการแข่งขัน ปริมาณรวมของตลาดร่วมทุนไม่ได้คำนึงถึงการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของตลาดและทางออก การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานของตลาดหมายถึงการลงทุนในกองทุนร่วมลงทุน ศูนย์บ่มเพาะธุรกิจ ตัวเร่งธุรกิจ อุทยานเทคโนโลยี และสถาบันอื่นๆ ที่ดำเนินงานในตลาดร่วมลงทุน แต่ไม่ใช่บริษัทร่วมลงทุน Exit หมายถึงธุรกรรมที่นักลงทุนถอนตัวออกจากเงินทุนของบริษัทร่วมลงทุน

รายงานนี้ระบุขั้นตอนการพัฒนาโครงการร่วมลงทุน 4 ขั้นตอน:

1. การหว่าน (เมล็ดพันธุ์): โครงการนี้มีอยู่บนกระดาษหรือในรูปแบบของการพัฒนาในห้องปฏิบัติการเท่านั้น
2. สตาร์ทอัพ: บริษัทที่อยู่ในขั้นองค์กรหรือดำเนินธุรกิจมาได้ระยะหนึ่งแล้ว แต่ยังไม่ได้ขายผลิตภัณฑ์เพื่อเงิน
3. การเติบโต: การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ วางตลาด และได้รับรายได้เล็กๆ น้อยๆ เป็นครั้งแรก
4. การขยายตัว: การเพิ่มปริมาณการขาย ส่วนแบ่งการตลาด ปริมาณการผลิต พื้นที่สำนักงาน ฯลฯ

สำหรับวัตถุประสงค์ของรายงานนี้ เราได้แบ่งโครงการร่วมลงทุนออกเป็นสามภาคเทคโนโลยี ได้แก่ เทคโนโลยีสารสนเทศ (IT) เทคโนโลยีอุตสาหกรรม (เทคโนโลยีอุตสาหกรรม) และเทคโนโลยีชีวการแพทย์ (เทคโนโลยีชีวภาพ)

ภาคเทคโนโลยีสารสนเทศประกอบด้วยภาคส่วนย่อยดังต่อไปนี้: อีคอมเมิร์ซ (พาณิชย์อิเล็กทรอนิกส์ รวมถึงร้านค้าบริการการเดินทางออนไลน์) เทคโนโลยีคลาวด์ แอปพลิเคชันสำหรับอุปกรณ์มือถือ (มือถือ) ไอทีอื่นๆ (บริษัทที่ไม่เกี่ยวข้องกับอีกสามภาคย่อยของภาคไอที รวมถึงโทรคมนาคม เทคโนโลยีการโฆษณา โครงการสื่อ สื่อออนไลน์ บริการค้นหาและอ้างอิง ฯลฯ)

ภาคเทคโนโลยีอุตสาหกรรม ได้แก่บริษัทที่พัฒนาอุปกรณ์และเทคโนโลยีเพื่อใช้ในโรงงานอุตสาหกรรม ได้แก่ เทคโนโลยีประหยัดพลังงานและเป็นมิตรกับสิ่งแวดล้อม

ภาคส่วนเทคโนโลยีชีวการแพทย์ (ระบบสิ่งมีชีวิต) ประกอบด้วยบริษัทที่พัฒนาอุปกรณ์ทางการแพทย์ เภสัชกรรม บริการและเทคโนโลยีด้านสุขภาพที่เป็นนวัตกรรมใหม่ ไม่ได้ระบุสาขาย่อยในเทคโนโลยีชีวภาพและเทคโนโลยีอุตสาหกรรม เนื่องจากมีการลงทุนในภาคส่วนเหล่านี้ในปริมาณน้อย

โซลูชั่นคลาวด์

ภาพรวมตลาดร่วมลงทุนเทคโนโลยีคลาวด์

ส่วนถัดไปของรายงานจะให้ภาพรวมของตลาดร่วมลงทุนของรัสเซียสำหรับเทคโนโลยีคลาวด์ เราเชื่อว่าโซลูชันคลาวด์เป็นทิศทางที่มีแนวโน้มมากที่สุดสำหรับการพัฒนาอุตสาหกรรมไอที และเราขอแนะนำให้นักลงทุนให้ความสนใจ

นักพัฒนาโซลูชันคลาวด์แบบตะวันตกได้แสดงตัวอย่างวิธีที่จะบรรลุความสำเร็จเชิงพาณิชย์ในด้านนี้แล้ว และเพื่อนร่วมงานชาวรัสเซียของพวกเขาก็มีโอกาสที่จะทำซ้ำความสำเร็จเหล่านี้ทุกครั้ง: ในรัสเซียมีนักพัฒนาซอฟต์แวร์ที่มีประสบการณ์จำนวนมากที่สามารถสร้างผลิตภัณฑ์ที่แข่งขันได้ไม่เพียง แต่ในประเทศเท่านั้น แต่ยังทำตลาดทั่วโลกอีกด้วย โปรดทราบว่าการตรวจสอบนี้ครอบคลุมเฉพาะโครงการร่วมทุนในภาคโซลูชันคลาวด์ และไม่ครอบคลุมตลาดคลาวด์ทั้งหมด

1. คลาวด์คืออนาคตของอุตสาหกรรมไอที ตลาดเทคโนโลยีคลาวด์ทั่วโลกเติบโตเร็วกว่าตลาดไอทีโดยรวมมาก
2. ด้วยเทคโนโลยีคลาวด์ ธุรกิจต่างๆ มีโอกาสที่จะเข้าถึงทรัพยากรไอทีที่ปรับขนาดได้ในราคาที่ไม่แพงนักโดยไม่มีค่าใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน
3. ในรัสเซีย ส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดของตลาดคลาวด์ตกอยู่ที่กลุ่ม Infrastructure-as-a-Service (IaaS) อย่างไรก็ตาม อุปสรรคในการเข้าที่สูงและลักษณะของอุปสงค์ทำให้กลุ่มนี้ไม่น่าสนใจสำหรับผู้ร่วมทุน
4. ส่วน Software-as-a-Service (SaaS) มีส่วนแบ่งน้อยกว่าเล็กน้อยในตลาดโซลูชั่นคลาวด์ แต่แสดงถึงโครงการร่วมลงทุนที่หลากหลายจำนวนมากที่สุดที่มุ่งเน้นไปที่ความต้องการของผู้บริโภคที่หลากหลาย
5. โซลูชัน SaaS สำหรับธุรกิจประสบความสำเร็จในการแข่งขันกับซอฟต์แวร์แบบดั้งเดิม และมีการสังเกตการเจาะเทคโนโลยีคลาวด์ในระดับสูงสุดในภาคระบบ CRM
6. ในรัสเซีย โครงการร่วมทุนส่วนใหญ่ในภาค SaaS สำหรับธุรกิจมุ่งเป้าไปที่บริษัทขนาดเล็กและขนาดกลางที่ไม่เคยใช้แอปพลิเคชันระบบอัตโนมัติมาก่อน ดังนั้นพวกเขาจึงไม่ได้แข่งขันกับซอฟต์แวร์แบบ "บรรจุกล่อง" แต่ด้วย Microsoft Excel
7. มีผลิตภัณฑ์ SaaS ที่แตกต่างกันค่อนข้างน้อยสำหรับธุรกิจในตลาดรัสเซีย แต่ก็ยังมีวิธีแก้ปัญหาเล็กน้อยสำหรับการรวมผลิตภัณฑ์เหล่านี้ (นายหน้าคลาวด์) - นี่เป็นทิศทางที่มีแนวโน้มสำหรับการพัฒนาตลาด

โซลูชั่นคลาวด์: ตลาด

โอกาสทางธุรกิจใหม่

ในปี 2013 ผู้เชี่ยวชาญแทบไม่มีข้อสงสัยเลยว่าโซลูชันระบบคลาวด์จะเริ่มกำหนดรูปร่างของอุตสาหกรรมไอทีในอนาคตอันใกล้นี้ ตลาดเทคโนโลยีคลาวด์เติบโตเร็วกว่าตลาดไอทีส่วนอื่นๆ ตามข้อมูลของการ์ตเนอร์ ในปี 2556 ตลาดคลาวด์สาธารณะจะเพิ่มขึ้น 18.5% โดยมีการเติบโตโดยรวมของภาคไอทีที่ 4.1% โซลูชันคลาวด์กลายเป็นความก้าวหน้าอีกประการหนึ่งของเทคโนโลยีสารสนเทศ เทียบได้กับการถือกำเนิดของคอมพิวเตอร์ส่วนบุคคล ปัจจุบันทั้งธุรกิจขนาดใหญ่และขนาดเล็กสามารถเข้าถึงทรัพยากรไอทีได้ไม่จำกัด ปรับขนาดได้ง่ายขึ้นอยู่กับความต้องการขององค์กรเฉพาะ

ตามการคาดการณ์ของ Gartner ตลาดเทคโนโลยีคลาวด์ทั่วโลกในปี 2556-2559 จะเติบโตเฉลี่ย 17.5% ต่อปี และภายในปี 2559 จะเติบโตเป็น 210 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นที่น่าสังเกตว่า Gartner รวมตลาดโฆษณาออนไลน์ไว้ในปริมาณของตลาดคลาวด์ ซึ่งหน่วยงานวิเคราะห์อื่น ๆ ไม่ได้ทำ เช่น Forrester และ IDC ประมาณการตลาดคลาวด์สำหรับปี 2555 ที่ 40 และ 41 พันล้านดอลลาร์ และคาดการณ์การเติบโตเป็น 100 และ 114 พันล้านดอลลาร์ตามลำดับ

บริษัท Orange Business Services ประเมินปริมาณของตลาดบริการคลาวด์ของรัสเซียในปี 2555 อยู่ที่ 4.5 พันล้านรูเบิล (145 ล้านเหรียญสหรัฐ) ตามการคาดการณ์ของเธอ ตลาดจะเติบโตเฉลี่ย 44.1% ต่อปี และในปี 2559 จะสูงถึง 19 พันล้านรูเบิล (612 ล้านดอลลาร์ในอัตราเฉลี่ยต่อปีของปี 2012)

เทคโนโลยีคลาวด์ไม่เพียงช่วยให้ธุรกิจลดต้นทุนเท่านั้น แต่ยังช่วยให้ธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลางสามารถเข้าถึงโซลูชันด้านไอทีที่มีเพียงบริษัทขนาดใหญ่เท่านั้นที่สามารถซื้อได้ก่อนที่จะมีคลาวด์เกิดขึ้น Parallels ประเมินตลาดเทคโนโลยีคลาวด์สำหรับธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลางของรัสเซียในปี 2555 อยู่ที่ 466 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงต้นทุนสำหรับการโฮสต์และการโฆษณาออนไลน์ นักวิเคราะห์ของ Parallels ตั้งข้อสังเกตถึงศักยภาพขนาดใหญ่ในการเติบโตของตลาด เนื่องจากจำนวนองค์กรที่เชื่อมต่อกับอินเทอร์เน็ตเพิ่มขึ้น และความพร้อมของ SMEs ในการเปลี่ยนไปใช้ระบบคลาวด์: 47% ของบริษัทที่สำรวจซึ่งยังไม่ได้ใช้บริการคลาวด์ตั้งใจที่จะเริ่มใช้บริการเหล่านี้ ในอีก 3 ปีข้างหน้า

โซลูชันคลาวด์: หมวดหมู่

IaaS, PaaS, SaaS: ตัวเลือกระหว่างการควบคุมและความสะดวกสบาย

โดยทั่วไปตลาดเทคโนโลยีคลาวด์แบ่งออกเป็นสามส่วนหลัก: IaaS (โครงสร้างพื้นฐานเป็นบริการ), PaaS (แพลตฟอร์มเป็นบริการ) และ SaaS (ซอฟต์แวร์เป็นบริการ) เกณฑ์หลักในการจัดประเภทบริการคลาวด์เป็นหนึ่งในหมวดหมู่เหล่านี้คือระดับการควบคุมโดยผู้ใช้ (ดูรูป) จากข้อมูลของ IDC ในปี 2554 ในรัสเซีย หมวดหมู่ IaaS คิดเป็นส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุด (49.6%) ของบริการคลาวด์สาธารณะ ส่วนแบ่งของ SaaS อยู่ที่ 46.8% และ PaaS อยู่ที่ 3.6% Orange Business Services คาดการณ์ว่าตลาดสำหรับโซลูชัน PaaS จะเติบโตในรัสเซียในอัตราที่เร็วที่สุด - 70.1% ต่อปีในอีก 4 ปีข้างหน้า แต่ส่วนแบ่งของ PaaS ในตลาดคลาวด์จะไม่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ข้อมูลเฉพาะของหมวดหมู่เหล่านี้จะกำหนดสถานะของตลาดร่วมลงทุนในแต่ละหมวดหมู่ ดังนั้น IaaS จึงเป็นตลาดสำหรับผู้เล่นรายใหญ่ การติดตั้งและบำรุงรักษาโครงสร้างพื้นฐานต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมาก ดังนั้นผู้เล่นหลักในตลาดโลกจึงได้แก่บริษัทต่างๆ เช่น Amazon, Terremark (บริษัทในเครือของ Verizon), IBM, AT&T และอื่นๆ ในรัสเซีย ส่วนนี้เช่นเดียวกับตลาดเทคโนโลยีคลาวด์ทั้งหมด ยังเด็กและยังไม่บรรลุนิติภาวะ แต่มีผู้เล่นจำนวนมากที่ครองที่นี่: CROC, I-Teco, Parking.ru จากข้อมูลของ Orange Business Services ตลาด IaaS ในรัสเซียในปี 2556 จะมีมูลค่า 3.4 พันล้านรูเบิล (110 ล้านดอลลาร์สหรัฐ) และจะเพิ่มขึ้นเป็น 9.8 พันล้านรูเบิลภายในปี 2559 (317 ล้านเหรียญสหรัฐ) เช่น จะเติบโตเฉลี่ย 42.3% ต่อปี

สำหรับโซลูชัน PaaS ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ ความต้องการในโลกนี้เพิ่มมากขึ้นเท่านั้น แม้ว่าข้อดีของ PaaS สำหรับนักพัฒนาแอปพลิเคชันจะปฏิเสธไม่ได้ก็ตาม นักวิเคราะห์ที่ 451 Research ประเมินตลาด PaaS ทั่วโลกที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ในปี 2556 และคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าภายในปี 2558 จากสามกลุ่มหลักของตลาดคลาวด์ PaaS เป็นกลุ่มที่อายุน้อยที่สุดและเติบโตน้อยที่สุด ส่วนแบ่งในตลาดคลาวด์โดยรวมมีขนาดเล็กทั้งในรัสเซียและในโลกและโซลูชันเฉพาะจากบริษัทขนาดเล็กแข่งขันกับผลิตภัณฑ์ของยักษ์ใหญ่เช่น Google, Microsoft และ salesforce.com สำหรับตลาดรัสเซีย ตามที่ผู้ร่วมก่อตั้ง Russian Cloud Computing Professional Association Mikhail Oreshin กล่าวว่าตลาดนี้มีขนาดเล็กเกินไปสำหรับผู้เล่นจำนวนมาก ดังนั้นโครงการ PaaS ของรัสเซียจะประสบความสำเร็จในเชิงพาณิชย์ได้หากพวกเขามุ่งเน้นไปที่ตลาดโลกเท่านั้น

IaaS และ PaaS

IaaS: สตาร์ทอัพไม่มีที่อยู่ที่นี่

การประมาณขนาดของตลาดโครงสร้างพื้นฐานในฐานะบริการ (IaaS) ในรัสเซียมีความแตกต่างกันอย่างมาก ตัวอย่างเช่น Orange Business Services ประเมินตลาดในปี 2555 ที่ 81 ล้านดอลลาร์ และคาดการณ์การเติบโตเฉลี่ย 42.3% ต่อปี และ J"son & พันธมิตรในปี 2555 คาดการณ์ว่าตัวเลขเดียวกันจะอยู่ที่ 32 ล้านดอลลาร์และ 11.3% ด้วยการประมาณการอย่างใดอย่างหนึ่งจากทั้งสองนี้ ตลาดรัสเซียจึงครองตำแหน่งที่เจียมเนื้อเจียมตัวมากในระดับโลก ตามการคาดการณ์ของ Gartner ตลาด IaaS ทั่วโลกในปี 2555-2559 . จะเติบโตจาก 6 พันล้านเป็น 24 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

จากข้อมูลของ J"son & Partners ในปี 2554 76% ของตลาด IaaS ของรัสเซียถูกควบคุมโดยผู้เล่นรายใหญ่ที่สุด 3 ราย ได้แก่ CROC, I-Teco และ Parking.ru นอกจากนี้ในปี 2556 Microsoft เข้าสู่ตลาดรัสเซีย ภาค IaaS มีขนาดใหญ่กว่า SaaS และ PaaS มาก ดังนั้นจึงไม่มีโครงการร่วมทุนขนาดเล็กอยู่ในนั้น

Paas: ใกล้จะเติบโตแล้ว

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ PaaS เป็นภาคส่วนเทคโนโลยีคลาวด์ที่มีแนวโน้มมากที่สุด “กลุ่มเป้าหมาย” ของผลิตภัณฑ์ PaaS ประกอบด้วยนักพัฒนาเว็บเป็นหลัก ตามประสบการณ์จากต่างประเทศ โมเดลการจัดส่ง PaaS ร่วมกับ IaaS และ SaaS ทำงานได้ดีที่สุด ตัวอย่างเช่น Amazon Web Services ซึ่งเป็นผู้นำในตลาดนี้ทำงานได้ นอกจากนี้ ผู้ให้บริการ PaaS รายใหญ่ที่สุดสามราย ได้แก่ Microsoft และ Salesforce.com ตามรายงานการวิเคราะห์ของ Technavio ตลาด PaaS ทั่วโลกมีมูลค่าประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2555 Technavio คาดการณ์ว่าตลาดจะเติบโต 49% ต่อปี และจะมีมูลค่าถึง 6.45 พันล้านดอลลาร์ในปี 2559

ตลาด PaaS ในรัสเซียยังมีขนาดเล็กมาก แต่ตามที่ Orange Business Services คาดการณ์ไว้ว่าในอีก 4-5 ปีข้างหน้าจะเติบโต 70% ต่อปี ในปัจจุบัน การพัฒนา PaaS ของรัสเซียที่ประสบความสำเร็จเพียงอย่างเดียวคือโครงการ Jelastic ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสำหรับการพัฒนาแอปพลิเคชันใน Java และ PHP ซึ่งได้รับรางวัลผู้นำเทคโนโลยีจาก Oracle ในปี 2555 ในขณะเดียวกัน รูปแบบธุรกิจของ Jelastic ไม่ได้มุ่งเน้นไปที่ตลาดรัสเซียเท่านั้น แต่ยังจำหน่ายไปทั่วโลกแล้ว

SaaS

SaaS: โซลูชั่นที่มากขึ้น ดีและแตกต่าง

ตลาดซอฟต์แวร์ในฐานะบริการ (SaaS) ทั่วโลกเป็นตลาดโซลูชันคลาวด์ที่เติบโตเต็มที่ที่สุด Gartner ประมาณการว่ายอดขาย SaaS ทั่วโลกมีมูลค่ารวม 16 พันล้านดอลลาร์ในปี 2555 (มากกว่า PaaS หรือ IaaS) โดยมี CAGR อยู่ที่ 19.5% ในช่วงปี 2555-2559 ตัวเลขเหล่านี้รวมเฉพาะบริการทางธุรกิจที่จัดส่งในระบบคลาวด์สาธารณะเท่านั้น โมเดล SaaS แตกต่างจาก IaaS และ PaaS ตรงที่โดดเด่นด้วยผลิตภัณฑ์ที่มีฟังก์ชันการทำงานที่หลากหลาย: คลาวด์มอบโซลูชันสำหรับกระบวนการทางธุรกิจเกือบทุกประเภทโดยอัตโนมัติ ตั้งแต่การทำงานร่วมกันในโครงการไปจนถึงการจัดการทรัพยากรขององค์กร ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว ระบบอัตโนมัติของกระบวนการต่างๆ เหล่านี้มีให้บริการสำหรับองค์กรขนาดเล็กและขนาดกลางจำนวนมากเมื่อมีการใช้บริการคลาวด์เท่านั้น กล่าวคือ ในตลาดนี้ยังมีพื้นที่เพียงพอสำหรับโซลูชันใหม่ ๆ ในตลาดนี้: Gartner นักวิเคราะห์คำนวณว่าในปี 2556 ค่าเฉลี่ย ระดับการเจาะของเทคโนโลยีคลาวด์ในส่วนของโซลูชั่นสำหรับกระบวนการทางธุรกิจอัตโนมัติอยู่ที่ประมาณ 20% เท่านั้น

ต่างจากตลาด SaaS ทั่วโลกตรงที่ซอฟต์แวร์รัสเซียซึ่งเป็นตลาดบริการยังไม่ถึงอัตราการเติบโตที่มั่นคง และตามการคาดการณ์ของ Orange Business Service จะเติบโตแบบทวีคูณในอีก 3-4 ปีข้างหน้า (เฉลี่ย 50% ต่อปี) แม้ว่า SaaS จะมีส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดในตลาดโลก แต่ในรัสเซียโมเดลนี้ด้อยกว่าในแง่ของยอดขายให้กับ IaaS และนักวิเคราะห์ไม่คาดหวังว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในสถานการณ์นี้ ธุรกิจในรัสเซียเพิ่งเริ่มใช้โซลูชันระบบคลาวด์ และระดับการรับรู้และความไว้วางใจในระบบคลาวด์ระหว่างบริษัทต่างๆ ยังคงต่ำกว่าในประเทศที่พัฒนาแล้ว แม้ว่าผู้เชี่ยวชาญหลายคนจะสังเกตว่าในรัสเซียมีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง หากต้องการดูรายละเอียดเพิ่มเติม เราเลือกกลุ่มโซลูชัน SaaS ในด้าน CRM/ERP/SCM ตามการประมาณการของเรา ในรัสเซียมีโครงการร่วมทุนจำนวนมากในส่วนนี้ซึ่งน่าสนใจจากมุมมองการลงทุน และมีโอกาสที่จะเป็นผู้นำเฉพาะกลุ่มในตลาดที่กำลังเติบโตนี้ นอกจากนี้ ตามข้อมูลของ Gartner ในกลุ่มโซลูชัน CRM/ERP/SCM ระดับการเข้าถึงเทคโนโลยีคลาวด์ทั่วโลกค่อนข้างสูง

CRM/ERP/SCM ในระบบคลาวด์: ตลาด

ตลาดโลก: แนวโน้มสูง

จากข้อมูลของ Gartner ในปี 2556 โซลูชัน SaaS คิดเป็น 42% ของตลาดการจัดการลูกค้าสัมพันธ์ (CRM) ทั่วโลก และภายในปี 2559 ส่วนแบ่งของบริการ CRM บนคลาวด์จะเพิ่มขึ้นเป็น 48% การเข้าถึง SaaS ภายในปี 2559 ในภาคการจัดการห่วงโซ่อุปทาน (SCM) คาดว่าจะอยู่ที่ 28% ในภาคการวางแผนทรัพยากรองค์กร (ERP) - 17% ตัวเลขเหล่านี้หมายความว่าในภาคแอปพลิเคชันทางธุรกิจ เทคโนโลยีคลาวด์มีการแข่งขันอย่างจริงจังกับโซลูชันแบบเดิมอยู่แล้ว และจะเพิ่มขึ้นในอนาคตเท่านั้น ตลาดทั่วโลกสำหรับโซลูชัน CRM/ERP/SCM ตามรายงานของ Gartner จะอยู่ที่ประมาณ 56 พันล้านดอลลาร์ในปี 2556 และจะเติบโตเป็น 84.5 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2560 จากข้อมูลเหล่านี้ คุณสามารถประมาณขนาดของตลาด CRM/ERP บนคลาวด์ได้ / SCM ในปี 2555 มีมูลค่า 11 พันล้านดอลลาร์ และอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีจนถึงปี 2559 อยู่ที่ 21.7%

จากข้อมูลของผู้เข้าร่วมการสำรวจของ Gartner ปี 2012 ประโยชน์หลักของโซลูชัน SaaS สำหรับธุรกิจเมื่อเปรียบเทียบกับผลิตภัณฑ์แบบดั้งเดิมคือ ต้นทุนการติดตั้งและบำรุงรักษาที่ต่ำกว่า การปรับใช้แอปพลิเคชันที่รวดเร็วและง่ายขึ้น และความสามารถในการลดรายจ่ายฝ่ายทุน ในทางกลับกัน สาเหตุหลักในการปฏิเสธที่จะเปลี่ยนไปใช้โซลูชัน CRM/ERP/SCM บนคลาวด์ ผู้ตอบแบบสอบถามของ Gartner ระบุว่าขาดความมั่นใจในเทคโนโลยี ความพึงพอใจต่อโซลูชันแบบเดิมที่นำไปใช้แล้ว ขาดข้อกำหนดเพิ่มเติมสำหรับผลิตภัณฑ์และการมีอยู่ ของสัญญาที่มีอยู่ซึ่งมีราคาแพงซึ่งทำให้ไม่สามารถละทิ้งโซลูชันที่มีอยู่ได้

แนวโน้มทั้งหมดนี้บ่งชี้ว่าโซลูชันทางธุรกิจในระบบคลาวด์กำลังแข่งขันกับผลิตภัณฑ์ "ชนิดบรรจุกล่อง" แบบดั้งเดิมมากขึ้น ผู้เชี่ยวชาญส่วนใหญ่เห็นพ้องกันว่าแอปพลิเคชันทางธุรกิจบนคลาวด์จะครองตลาดในที่สุด ตามการประมาณการของเรา ปัจจุบันแนวโน้มนี้เด่นชัดในภาคธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลางมากกว่าในภาคองค์กรขนาดใหญ่

ตลาดรัสเซีย: เติบโตสู่ก้อนเมฆ

ตลาดรัสเซียสำหรับโซลูชันธุรกิจคลาวด์ปรากฏขึ้นเมื่อไม่กี่ปีที่ผ่านมา แต่แนวโน้มทั่วโลกต่อการเพิ่มการเจาะแอปพลิเคชัน SaaS สำหรับธุรกิจดูมีเสถียรภาพในรัสเซีย ในการศึกษาล่าสุด Parallels ประเมินตลาดนี้ไว้ที่ 174 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงระบบ CRM/ERP/SCM บริการคลาวด์สำหรับการแชร์ไฟล์ การทำงานร่วมกันในเอกสารและโปรเจ็กต์ การประชุมทางโทรศัพท์และทางเว็บ รวมถึงการบัญชี ตามที่นักวิเคราะห์ของ Parallels ตลาดจะเติบโตโดยเฉลี่ย 29% ต่อปี และจะมีมูลค่าถึง 377 ล้านดอลลาร์ในปี 2558 ไม่ได้ระบุส่วนแบ่งการตลาดบนแอปพลิเคชัน CRM/ERP/SCM บนคลาวด์ จากข้อมูลของมิคาอิล สโมลยานอฟ ซีอีโอของ Megaplan ปริมาณของตลาด CRM/ERP/SCM บนคลาวด์ในรัสเซียไม่เกิน 30 ล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้รวมเฉพาะยอดขายผลิตภัณฑ์ SaaS ในระบบคลาวด์สาธารณะ (ตามความต้องการ) Andrey Dovgan หัวหน้าฝ่าย General CRM ของ Terrasoft ประเมินระดับการเข้าถึงโซลูชัน SaaS ในภาค CRM ที่ 20%

"ตลาดสูงสุดสำหรับ Cloud CRM สำหรับธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลางอยู่ที่ประมาณ 120 ล้านดอลลาร์ แต่ความอิ่มตัวของตลาดน้อยกว่า 10%"
วลาดิเมียร์ กาเบรียลผู้อำนวยการฝ่ายการค้าของ Delovaya Sreda CJSC

ควรสังเกตว่าตลาดรัสเซียสำหรับแอปพลิเคชันทางธุรกิจในระบบคลาวด์มีความแตกต่างที่สำคัญอย่างหนึ่งจากตลาดทั่วโลก: เนื่องจากองค์กรขนาดเล็กและขนาดกลางของรัสเซียเพิ่งเริ่มใช้ระบบอัตโนมัติ CRM, ERP และ SCM จึงไม่มีการแบ่งที่ชัดเจนของ " ขอบเขตความรับผิดชอบ” ระหว่างโซลูชันคลาวด์ที่เกี่ยวข้อง ความต้องการของ SMEs และดังนั้นฟังก์ชันการทำงานของแอปพลิเคชัน SaaS จำนวนมากที่มีอยู่ในตลาดจึงไม่สามารถนำมาประกอบกับขอบเขตของ CRM, ERP หรือ SCM ได้อย่างสมบูรณ์และลูกค้าเองในขั้นตอนนี้ไม่ได้คิดในหมวดหมู่ดังกล่าว ดังนั้นเราจึงพิจารณา ขอแนะนำในบริบทของตลาดรัสเซียเพื่อรวมสามส่วนนี้เป็นหนึ่งเดียว

ตลาดโซลูชันคลาวด์ของรัสเซียยังอยู่ในช่วงเริ่มต้นของการพัฒนา และหากธุรกิจขนาดใหญ่มีโอกาสที่จะใช้ระบบอัตโนมัติของกระบวนการทางธุรกิจแบบเดิมก่อนที่จะมีแอปพลิเคชันที่ทำงานบนคลาวด์ องค์กรขนาดเล็กและขนาดกลางของรัสเซียสำหรับ ส่วนใหญ่ตอนนี้มีเพียงโอกาสที่แท้จริงในการใช้โซลูชั่นอัตโนมัติเท่านั้น สถานการณ์นี้ซึ่งทำให้ตลาดคลาวด์ของรัสเซียแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากตลาดระดับโลก มีผลกระทบที่สำคัญสองประการ

ประการแรก ตามที่ผู้เข้าร่วมตลาดระบุไว้ บริษัทต่างๆ มีลำดับความสำคัญที่ชัดเจนเมื่อทำให้กระบวนการทางธุรกิจเป็นแบบอัตโนมัติ ประการแรก จำเป็นต้องตระหนักถึงความจำเป็นในการทำบัญชีอัตโนมัติ เนื่องจากการบำรุงรักษาและส่งรายงานเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับทุกบริษัท และผลกระทบทางเศรษฐกิจจากการใช้โซลูชันคลาวด์ก็เห็นได้ชัด

ขั้นตอนถัดไปบนเส้นทางเดียวกันคือระบบอัตโนมัติของ CRM/ERP/SCM และการจัดการโครงการ แต่ไม่ใช่ SMEs ของรัสเซียทั้งหมดที่จะทำเช่นนั้น มิคาอิล สโมลยานอฟเชื่อมโยงโซลูชัน CRM/ERP/SCM บนคลาวด์ที่มีการเจาะตลาดต่ำ ด้วยความตระหนักไม่เพียงพอถึงการมีอยู่ของโซลูชันเหล่านี้ และผู้ประกอบการชาวรัสเซียไม่เตรียมพร้อมสำหรับแนวคิดในการทำให้กระบวนการทางธุรกิจเป็นแบบอัตโนมัติ จากการสำรวจของ Parallels ในปี 2012 พบว่าประมาณ 5% ของ SME ที่สำรวจใช้ระบบ CRM หรือ ERP บนคลาวด์ และผู้ตอบแบบสอบถาม 11% วางแผนที่จะเริ่มใช้ระบบดังกล่าวในอีก 3 ปีข้างหน้า นอกจากนี้ความพร้อมใช้งานและความเร็วของการเข้าถึงอินเทอร์เน็ตในภูมิภาครัสเซียยังคงเป็นปัญหาอยู่

"ก่อนหน้านี้ เราต้องอธิบายว่าคลาวด์คืออะไร ข้อมูลถูกเก็บไว้ที่ใด มีการป้องกันอย่างไร ตอนนี้ผู้คนเตรียมพร้อมมากขึ้น: เราได้รับคำขอเฉพาะสำหรับ SaaS โดยเฉพาะ"
อเล็กเซย์ ฟิติสกินผู้อำนวยการฝ่ายการค้าของ ASoft

ประการที่สอง เนื่องจากตลาดยังไม่บรรลุนิติภาวะ โซลูชัน CRM/ERP/SCM บนคลาวด์จึงไม่ได้แข่งขันกันเองและไม่ใช่กับระบบ "แบบบรรจุกล่อง" แบบดั้งเดิม แต่จะแข่งขันกับโปรแกรมแก้ไขสเปรดชีต Microsoft Excel และแม้แต่บันทึกธุรกรรมที่เป็นกระดาษ SMEs ยังไม่ทราบถึงความพร้อมใช้งานและประโยชน์ของโซลูชันธุรกิจคลาวด์ ดังนั้นการส่งเสริมผลิตภัณฑ์ที่มีอยู่จนถึงตอนนี้จึงลงมาเพื่อส่งเสริมแนวคิดเกี่ยวกับกระบวนการทางธุรกิจอัตโนมัติที่รวดเร็วและค่อนข้างถูก

“ในรัสเซียตอนนี้ไม่มีแนวคิดเกี่ยวกับนายหน้าคลาวด์ แม้ว่าในโลกตะวันตกจะมีมาระยะหนึ่งแล้วก็ตาม สำหรับฉันแล้วดูเหมือนว่านี่จะเป็นจุดของการเติบโต”
มิคาอิล โอเรชินผู้ร่วมก่อตั้ง Russian Cloud Computing Professional Association

แม้จะมีขนาดเล็ก แต่ตลาดรัสเซียสำหรับโซลูชัน Cloud CRM/ERP/SCM มีศักยภาพที่สำคัญและอาจเติบโต 50-70% ต่อปีในอีก 3-4 ปีข้างหน้า ผู้เชี่ยวชาญสังเกตว่าความตระหนักทางธุรกิจเกี่ยวกับระบบการจัดการองค์กรบนคลาวด์มีการเติบโตอย่างต่อเนื่อง ทั้งในบริษัทขนาดใหญ่และในกลุ่ม SME ปัจจุบัน บริษัทขนาดใหญ่ส่วนใหญ่มักใช้โซลูชัน CRM/ERP/SCM บนคลาวด์ภายในแผนกเล็กๆ ที่แยกจากกัน อย่างไรก็ตาม ผู้เข้าร่วมตลาดสังเกตเห็นแนวโน้มเชิงบวกในทัศนคติของธุรกิจขนาดใหญ่ที่มีต่อระบบคลาวด์ ในเรื่องนี้ โซลูชันสำหรับการบูรณาการผลิตภัณฑ์ SaaS ต่างๆ รวมถึงโซลูชัน CRM/ERP/SCM เฉพาะกลุ่มสำหรับแต่ละภาคส่วน ถือเป็นทิศทางที่มีความหวังสำหรับการพัฒนาบริการคลาวด์

ตลาดรัสเซียสำหรับโซลูชัน Cloud CRM/ERP/SCM อยู่ในขั้นตอนการก่อตั้ง ขนาดของตลาดมีขนาดเล็กมากและรายได้ของบริษัทชั้นนำก็ไม่เกินหลายล้านดอลลาร์ มูลค่าโดยประมาณของผู้นำ Megaplan LLC ในการทำธุรกรรมกับบริษัท 1C อยู่ที่ประมาณ 15 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม บริษัทในรัสเซียยังมีบางสิ่งที่ต้องดิ้นรนเพื่อให้ได้มา การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของผู้เล่นชั้นนำของโลกมีมูลค่าหลายพันล้านหรือหลายหมื่นล้านดอลลาร์ แม้ว่าเมื่อ 10-12 ปีที่แล้วรายได้ของพวกเขาจะไม่เกินตัวเลขปัจจุบันของบริษัทชั้นนำของรัสเซียก็ตาม เรื่องราวความสำเร็จที่มีชื่อเสียงที่สุดของบริษัทคลาวด์ในตลาดโลกคือ Salesforce และ Net Suite

เซลส์ฟอร์ซอิงค์ผู้นำตลาดระดับโลกด้านโซลูชั่น CRM บนคลาวด์ ก่อตั้งขึ้นในปี 1999 ตลอดประวัติศาสตร์ที่ผ่านมา บริษัทได้แสดงให้เห็นผลลัพธ์ที่น่าอัศจรรย์ในแง่ของการเติบโตของรายได้และฐานลูกค้า: ในช่วงปีงบประมาณ 2544 ถึง 2556 รายได้ของบริษัทเติบโตขึ้น 600 เท่า อัตราการเติบโตของรายได้เฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 51%

จำนวนลูกค้าของบริษัทเพิ่มขึ้นจาก 1.5 พันคน ณ วันที่ 31 มกราคม 2544 เป็น 104,000 คน ณ สิ้นเดือนกรกฎาคม 2554

จากข้อมูลของ Gartner ในปี 2012 Salesforce ครอบครอง 14% ของตลาดระบบ CRM ทั่วโลก (35% ของตลาด CRM บนคลาวด์)

* การใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ ณ สิ้นปีบัญชีสิ้นสุดวันที่ 31 มกราคม

ในปี 2547 บริษัทได้เสนอขายหุ้น IPO ใน NYSE โดยถือหุ้น 10% มูลค่า 110 ล้านดอลลาร์ ในเดือนกันยายน พ.ศ. 2551 หุ้นของบริษัทได้รวมอยู่ในดัชนี S&P 500 ระหว่างวันที่ 31 มกราคม พ.ศ. 2548 ถึง 31 มกราคม พ.ศ. 2556 มูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทเพิ่มขึ้น 17.5 เท่า

ในปี 2555-2556 บริษัทมีผลขาดทุนสุทธิเมื่อเทียบกับกำไรในช่วงก่อนหน้าซึ่งมีสาเหตุมาจากการตั้งสำรองภาษีเงินได้จำนวน 142.7 ล้านเหรียญสหรัฐ ค่าเสื่อมราคาค่าความนิยมเพิ่มขึ้น 88 ล้านเหรียญสหรัฐ ตลอดจนการเพิ่มขึ้นของค่าความนิยม ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดจำนวน 379.4 ล้านดอลลาร์ภายใต้โปรแกรมทางเลือก

Salesforce สร้างกระแสเงินสดเป็นบวก ซึ่งสูงถึง 557 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2556 P/E เฉลี่ยหลายเท่าในช่วงปี 2547-2556 มีจำนวน 205 EV/ยอดขาย – 7.76

เรื่องราวของความสำเร็จอย่างสูงในตลาดโลก

เน็ต สวีท อิงค์หนึ่งในผู้นำระดับโลกในด้านโซลูชันระบบธุรกิจอัตโนมัติบนคลาวด์ ก่อตั้งขึ้นในปี 1998 บริษัทเป็นผู้นำระดับโลกในด้านโซลูชัน Cloud ERP ในแง่ของจำนวนลูกค้า มากกว่า 16,000 รายในช่วงปี 2545-2555 การเติบโตของรายได้เฉลี่ยต่อปีอยู่ที่ 59% รายรับเพิ่มขึ้นจาก 3.1 ล้านดอลลาร์เป็นเกือบ 308.8 ล้านดอลลาร์ในปี 2555

ในปี 2550 Net Suite จดทะเบียนใน NYSE แม้ว่าราคาของบริษัทจะได้รับผลกระทบในช่วงวิกฤตปี 2551 แต่ในช่วงระยะเวลาตั้งแต่วันที่ 31 ธันวาคม 2550 ถึงวันที่ 31 ธันวาคม 2555 มูลค่าหลักทรัพย์ของบริษัทเพิ่มขึ้น 108% ในช่วง 6 เดือนแรกของปี 2556 หุ้นของบริษัทเพิ่มขึ้น 40.5% มูลค่าหลักทรัพย์อยู่ที่ 6,872 ล้านเหรียญสหรัฐ

เป็นเวลา 6 เดือนของปี 2013 Net Suite Inc. ขาดทุน 51 ล้านดอลลาร์ ในจำนวนนี้ 35.5 ล้านรายการเป็นค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดสำหรับโปรแกรมทางเลือก บริษัทมีกระแสเงินสดเป็นบวกในปี 2553 สำหรับ 6 เดือนของปี 2556 จำนวนกระแสเงินสดอิสระสูงถึง 60 ล้านเหรียญสหรัฐ ค่าเฉลี่ยของตัวคูณ EV/ยอดขายในช่วงปี 2550 – 2555 มีจำนวน 10.4

Salesforce และ Net Suite ประสบความสำเร็จอย่างมากด้วยอัตราการเติบโตที่สูงของตลาดเทคโนโลยีคลาวด์ในสหรัฐอเมริกา เรามั่นใจว่าเรื่องราวความสำเร็จของรัสเซียอยู่ใกล้แค่เอื้อม ผู้ลงทุนที่เลือกถูกจะสามารถเพิ่มการลงทุนได้อย่างมีนัยสำคัญ บางที "ดาว" ในอนาคตอาจเป็นหนึ่งในโครงการของรัสเซียที่เรานำเสนอด้านล่าง

CRM/ERP/SCM ในระบบคลาวด์: โครงการ

ในส่วนถัดไป เราจะดูโครงการ CRM/ERP/SCM ของรัสเซีย ในขณะที่จัดทำรายงาน เราได้สื่อสารกับบริษัทจำนวนมาก แต่มีเพียงไม่กี่แห่งที่ตกลงที่จะให้ข้อมูลโดยละเอียดเกี่ยวกับโครงการของพวกเขา แต่เรามั่นใจว่าข้อมูลที่เราได้รับจะช่วยให้นักลงทุนและผู้ประกอบการร่วมทุนสามารถ "ค้นหาทิศทางของตน" ในตลาดนี้ได้

ปริมาณน้อย แนวโน้มการเติบโตดี

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุ ปริมาณของตลาด Cloud CRM/ERP/SCM ของรัสเซียในปี 2555 อยู่ระหว่าง 10 ถึง 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐ อัตราการเติบโตของตลาดคาดว่าจะค่อนข้างสูง-ภายใน 50-100% ในอีก 3 ปีข้างหน้า

การแข่งขันระดับต่ำ แต่ผู้นำครองส่วนแบ่งการตลาดที่สำคัญ

จากข้อมูลของผู้เข้าร่วมตลาด ระดับการแข่งขันในกลุ่มโซลูชัน Cloud CRM/ERP/SCM นั้นต่ำมาก ตามกฎแล้ว ลูกค้าใหม่ของบริษัทต่างๆ เคยใช้ Excel หรือแม้แต่ "สื่อกระดาษ" มาก่อน แทนที่จะเป็นผลิตภัณฑ์ของคู่แข่ง

ผู้นำของตลาดโดยรวมคือบริษัท Megaplan ซึ่งประมาณการรายได้ของบริษัทในปี 2555 อยู่ที่ 5 ล้านเหรียญสหรัฐ หรือประมาณ 25% ของตลาด ในภาคส่วนระบบการจัดการการค้าอัตโนมัติ ผู้นำในด้านปริมาณการขายคือบริษัท My Warehouse (2 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2555) ในทิศทางของ Cloud CRM สำหรับธุรกิจขนาดกลางและขนาดเล็ก โซลูชันชั้นนำคือบริการ amoCRM

นอกจากนี้ยังมีผู้เล่นต่างชาติในตลาดรัสเซีย จากข้อมูลของผู้เข้าร่วมตลาด โซลูชันที่พบบ่อยที่สุดมาจาก Salesforce, Zoho และ SugarCRM อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญพบว่าเป็นการยากที่จะประเมินปริมาณการขาย ในขณะเดียวกันก็ชี้แจงว่าส่วนแบ่งของโซลูชั่นจากต่างประเทศในตลาดรัสเซียนั้นมีน้อยมาก ตามกฎแล้วบริการคลาวด์จากต่างประเทศมีราคาแพงกว่าบริการของรัสเซียและมักต้องมีการใช้งานเบื้องต้น

ความภักดีของลูกค้าในระดับต่ำ การหมุนเวียนรายเดือนโดยเฉลี่ยแตกต่างกันไปจาก 5% ถึง 7% สำหรับโครงการที่เราตรวจสอบ ในขณะที่การปั่นมาตรฐานสำหรับบริษัทตะวันตก ตามข้อมูลของ Maxim Krasnykh ผู้อำนวยการของ Intel Capital ในรัสเซียและ CIS อยู่ที่ 30% ต่อปี Maxim ยังตั้งข้อสังเกตว่ารายได้ต่อลูกค้าในจำนวนที่ต่ำเมื่อเทียบกับบริษัทในสหรัฐฯ ความแตกต่างถึง 3-5 เท่า อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการดึงดูดลูกค้าหนึ่งรายในรัสเซียก็ต่ำกว่ามากเช่นกัน และจ่ายชำระเป็นรายเดือนหลายงวด เทียบกับระยะเวลา 6-18 เดือนในสหรัฐอเมริกา

นอกจากนี้ยังจำเป็นต้องสังเกตกิจกรรมการควบรวมกิจการของบริษัท 1C ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้นำของตลาดไอทีรัสเซีย ในปี 2554 1C เข้าซื้อหุ้น 51% ของทุนจดทะเบียนของบริษัท My Warehouse ในราคา 1.2 ล้านดอลลาร์ ในปี 2012 บริษัทได้เข้าซื้อหุ้น 51% ของ Megaplan LLC ในราคา 7.5 ล้านดอลลาร์ ดังนั้น 2 ใน 3 ของผู้นำตลาดที่เราอ้างถึงข้างต้นจึงถูกควบคุมโดย 1C

ข้อสรุป

1. ยังมีพื้นที่เพียงพอสำหรับทุกคน อุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดมีน้อย ดังนั้นโครงการใหม่ๆ จึงมีโอกาสประสบความสำเร็จสูง อัตราการเติบโตของตลาดที่สูง ประกอบกับการแข่งขันและการรุกของโซลูชันคลาวด์ในระดับต่ำ จะทำให้โครงการใหม่ๆ สามารถแสดงอัตราการเติบโตที่สูงในด้านรายได้และฐานลูกค้าในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า
2. เมื่อตลาดเติบโตขึ้น การแข่งขันก็มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นจากผู้เล่นต่างชาติที่มีความสามารถทางการเงินที่สำคัญ ซึ่งหมายความว่าพวกเขาสามารถจ่ายต้นทุนการตลาดที่สูงและทุ่มตลาดเพื่อขยายฐานลูกค้าของตนได้
3. ต้นทุนการตลาดที่จำเป็นในการสรรหา “ลูกค้าจำนวนมากที่สำคัญ” จะเพิ่มขึ้นเมื่อการรุกของบริการ Cloud CRM/ERP/SCM เพิ่มขึ้น
4. ความสนใจจากบริษัทไอทีชั้นนำของรัสเซีย (1C, Diasoft ฯลฯ) ช่วยสร้างโอกาสเพิ่มเติมสำหรับการออกจากโครงการระบบคลาวด์อย่างประสบความสำเร็จ

“เมกาแพลน”

บริการคลาวด์ของบริษัท Megaplan ช่วยให้คุณสามารถจัดการการจัดการลูกค้าสัมพันธ์ การจัดการธุรกรรม การทำงานร่วมกันของพนักงาน รวมถึงการบัญชีทางการเงิน โครงการ Megaplan กลายเป็นผู้ชนะการเสนอชื่อ "ซอฟต์แวร์ที่มีแนวโน้มมากที่สุดแห่งปี" จากรางวัล "Soft-2009"

การสร้างรายได้

ฟรีเมียม ทดลองใช้งานฟรีเป็นเวลา 30 วัน ค่าสมัครสมาชิกรายเดือนจาก 250 ถึง 544 รูเบิล ต่อเดือนสำหรับผู้ใช้แต่ละราย ขึ้นอยู่กับเวอร์ชันของบริการ บริการที่มีฟังก์ชันการทำงานน้อยที่สุด Collaboration ประกอบด้วย:

• การจัดการโครงการและงาน
• การสนทนาและอีเมลขององค์กร
• ความเป็นไปได้ของการทำงานเป็นทีม

โซลูชัน "การขาย" (จาก 370 รูเบิลต่อเดือน) เพิ่มความสามารถในการทำงานกับการเงินของบริษัท และยังปรับปรุงระบบ CRM อีกด้วย

โซลูชันธุรกิจช่วยให้คุณสามารถปรับขนาดบริการไปยังสำนักงานหลายแห่ง รวมถึงสำนักงานตัวแทนต่างประเทศ เริ่มจำหน่ายบริการในปี 2551

ทีม

มิคาอิล สโมลยานอฟผู้ร่วมก่อตั้งซีอีโอ

สำเร็จการศึกษาจากคณะกลศาสตร์และคณิตศาสตร์ของมหาวิทยาลัยแห่งรัฐมอสโก เอ็มวี โลโมโนซอฟ ในปี 2547 ในปี พ.ศ. 2548-2549 เคยเป็นกรรมการผู้จัดการของ Eurovision LLC ตั้งแต่ปี 2010 ผู้อำนวยการฝ่ายพัฒนาของ StartupIndex

มิคาอิล อูโคลอฟผู้ร่วมก่อตั้งหุ้นส่วนผู้จัดการ

เขาสำเร็จการศึกษาจาก MESI ในปี 2547 ในปี 2550 เขาได้ปกป้องวิทยานิพนธ์ของเขาที่นั่น ในช่วงปี พ.ศ. 2544-2547 เป็นหัวหน้าสตูดิโอ Virtual Art Group ตั้งแต่ปี 2547 หุ้นส่วนผู้จัดการของ Yutinet.ru

สภาพแวดล้อมการแข่งขัน

โซลูชัน Megaplan เป็นผู้นำตลาดในด้านบริการคลาวด์ CRM/ERP/SCM ในตลาดรัสเซีย ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุว่าส่วนแบ่งของบริษัทอยู่ระหว่าง 16% ถึง 25% ตามการประมาณการของฝ่ายบริหาร บริษัท การไหลออกของลูกค้าต่อปีคือ 40% (3.33% ต่อเดือน) ตัวบ่งชี้ LTV เพิ่มขึ้น 4 เท่าตั้งแต่ปี 2551 เป็น 10,000 รูเบิล มากถึง 40,000 รูเบิล ในปี 2009 IQ One ลงทุน 1 ล้านดอลลาร์ในบริษัท ตามข้อมูลของ Rusbase ณ วันที่ 30 ธันวาคม 2009 ตามระบบ SPARK ส่วนแบ่งของ IQ One อยู่ที่ 23.11% ดังนั้นทั้งบริษัทจึงมีมูลค่า 4.3 ล้านดอลลาร์

เมื่อวันที่ 29 มีนาคม 2555 เป็นที่ทราบกันว่าบริษัท 1C ได้ซื้อส่วนแบ่งบริการ 51% มูลค่าการทำธุรกรรมอยู่ที่ประมาณ 7.5 ล้านดอลลาร์ การประเมินมูลค่าของทั้งบริษัท – 14-16 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ณ สิ้นเดือนมิถุนายน 2556 บริษัทมีรายได้ “เมกาแพลน”มีมูลค่า 5 ล้านเหรียญสหรัฐต่อปี จำนวนลูกค้าประมาณ 10,000 รายตามการประมาณการของเรา ในปี 2555 มีรายได้ประมาณ 4 ล้านเหรียญสหรัฐ Mikhail Smolyanov ประมาณการอัตราการเติบโตของรายได้ในปี 2555 ที่ 70-90%

แผนการพัฒนา

แผนการพัฒนาของบริษัทประกอบด้วยการขยายเพิ่มเติมในตลาดรัสเซีย ไม่มีแผนที่จะเข้าสู่ตลาดต่างประเทศในอนาคตอันใกล้นี้

จุดแข็ง

“โกดังของฉัน”

บริการ My Warehouse เป็นโซลูชั่นบนคลาวด์สำหรับการค้าและการจัดการคลังสินค้า บริการนี้ใช้ฟังก์ชันการจัดการการขายและการจัดซื้อ, CRM, การประมวลผลคำสั่งซื้อ, การบัญชีคลังสินค้า และการควบคุมการชำระเงินทางการเงิน ในปี 2013 My Warehouse เปิดตัวการขายการบัญชีออนไลน์ตาม 1C

หมวดหมู่ของลูกค้าที่มาใช้บริการ

• ร้านค้าออนไลน์
  คุณสมบัติของบริการสำหรับร้านค้าออนไลน์คือความสามารถในการประมวลผลคำสั่งซื้อจากร้านค้าออนไลน์หลายแห่งในระบบเดียว ดาวน์โหลดข้อมูลเกี่ยวกับสินค้าในรูปแบบ Yandex.Market (YML) จัดระเบียบงานกับบริการจัดส่งและบริการจัดส่ง: กระจายคำสั่งซื้อ ควบคุมการตั้งถิ่นฐานร่วมกันด้วย บริการจัดส่งและไปรษณีย์
• องค์กรการค้าขายส่ง
  บริการนี้ช่วยให้คุณสามารถรวมนิติบุคคล สาขา คลังสินค้า หรือสำนักงานขายหลายแห่งไว้ในระบบเดียวโดยไม่มีต้นทุนโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มเติม
• องค์กรการค้าปลีก
  บริการนี้ช่วยให้คุณสามารถจัดระเบียบสถานที่ทำงานของผู้ขายได้อย่างเต็มรูปแบบบนคอมพิวเตอร์ แล็ปท็อป หรือแท็บเล็ต พร้อมฟังก์ชันการทำงานที่รวมถึงการลงทะเบียนการขาย การทำงานกับการคืนสินค้า การปิดกะ ฯลฯ สามารถรองรับเครื่องสแกนบาร์โค้ดและพิมพ์ใบเสร็จการขายได้ บริการนี้สามารถทำงานแบบออฟไลน์และรองรับการรวมเข้ากับผู้รับจดทะเบียนทางการเงิน

การสร้างรายได้

ฟรีเมียม ฟังก์ชั่นเต็มรูปแบบให้บริการฟรี 14 วัน จากนั้นชำระเงินรายเดือนเป็นจำนวน 240 ถึง 6,400 รูเบิล อัตราภาษีสำหรับ "การบัญชีออนไลน์" – 870-2060 รูเบิล ต่อเดือน.

ทีม

อัสการ์ ราคิมเบอร์ดีฟ,ซีอีโอผู้ร่วมก่อตั้งบริษัท

มีประสบการณ์มากกว่า 10 ปีในการพัฒนาซอฟต์แวร์ ก่อนที่จะเริ่มโครงการของตนเอง Askar รับผิดชอบในการพัฒนาโซลูชัน SaaS ที่ Aspect Enterprise Solutions และยังจัดการโครงการที่ Auriga ซึ่งเป็นบริษัทเอาท์ซอร์สชั้นนำแห่งหนึ่งของรัสเซีย

โอเล็ก อเล็กเซเยฟมีหน้าที่รับผิดชอบในการพัฒนาด้านเทคนิคของการบริการ

สำเร็จการศึกษาจากมหาวิทยาลัยแห่งรัฐเพนซา ก่อนที่จะก่อตั้งบริษัท เขามีส่วนร่วมในการพัฒนาระบบ ERP แบบกระจาย

มิทรี คาบาตอฟผู้ร่วมก่อตั้ง ผู้อำนวยการฝ่ายพัฒนา

สำเร็จการศึกษาจากสถาบันการบินมอสโก มีประสบการณ์ด้านไอทีมามากกว่า 10 ปี เป็นเวลา 5 ปีที่เขาดำรงตำแหน่งเป็นหัวหน้าสำนักงานในมอสโกของบริษัท Exact Software ซึ่งเป็นผู้จำหน่าย ERP

สภาพแวดล้อมการแข่งขัน

บริการ My Warehouse เป็นหนึ่งในผู้นำในตลาดรัสเซียในด้านโซลูชันคลาวด์ CRM/ERP/SCM สำหรับธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง รวมถึงผู้ประกอบการรายบุคคล ตามที่ผู้เชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมระบุว่าบริการดังกล่าวครองตลาดตั้งแต่ 6% ถึง 10% ในปี 2555

คู่แข่งโดยตรงของบริษัทในภาคส่วนโซลูชันการบัญชีคลังสินค้าบนคลาวด์คือโซลูชัน Big Bird และ Frame อย่างไรก็ตาม ลูกค้าใหม่ส่วนใหญ่ของ My Warehouse ใช้ระบบอัตโนมัติเป็นครั้งแรก ตลาดไม่อิ่มตัว และบริษัทต่างๆ ไม่จำเป็นต้องล่อลวงลูกค้าให้ห่างจากคู่แข่ง ลูกค้าส่วนใหญ่ใช้ Excel ก่อนที่จะเปลี่ยนมาใช้บริการ Rakhimberdiev ระบุว่าโซลูชันคลาวด์ “1C: การค้าและคลังสินค้า” ได้รับการออกแบบมาสำหรับบริษัทขนาดใหญ่ ดังนั้นการทับซ้อนกันในฐานลูกค้าจึงไม่มีนัยสำคัญ

ดึงดูดการลงทุน

ตามการประมาณการของเรา ในปี 2008 Ambient Sound Investments ซึ่งเป็นบริษัทการลงทุนในเอสโตเนีย ได้ลงทุนมากกว่า 100,000 ดอลลาร์ในโครงการนี้ โดยเข้าซื้อกิจการประมาณ 20% ของบริษัท โครงการทั้งหมดคาดว่าจะมีราคาประมาณ 500,000 ดอลลาร์

ในปี 2554 บริษัท 1C ได้ซื้อหุ้นของ ASI และหุ้นบางส่วนของผู้เข้าร่วมรายอื่น จากข้อมูลของ Rusbase การลงทุนมีมูลค่า 1.2 ล้านดอลลาร์ ตามระบบ SPARK ส่วนแบ่งของบริษัท 1C ในทุนจดทะเบียนคือ 51% ดังนั้นทั้งบริษัทจึงมีมูลค่า 2.35 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับข้อตกลง ASI การประเมินมูลค่าของบริษัทสำหรับการซื้อหุ้น 1C เพิ่มขึ้นเกือบ 4 เท่า

บริการนี้เปิดตัวในเดือนกุมภาพันธ์ พ.ศ. 2551 ในขณะนี้ “ฐานผู้ใช้” (จำนวนผู้ใช้ที่ลงทะเบียนบนเว็บไซต์) ของบริการคือลูกค้า 100,000 ราย ตามที่ Askar Rakhimberdiev ซีอีโอของบริษัทกล่าวไว้ ความภักดีของลูกค้าอยู่ในระดับต่ำ ซึ่งสะท้อนให้เห็นจากการที่ลูกค้าเปลี่ยนใจในระดับสูง (5.5% ต่อเดือน) การเติบโตของฐานลูกค้าในปี 2555 อยู่ที่ 140% รายได้เพิ่มขึ้น 153%

แผนการพัฒนา ตามที่ฝ่ายบริหารระบุว่า ในขณะนี้บริษัทวางแผนที่จะมุ่งเน้นไปที่ตลาดรัสเซีย ความเป็นไปได้ในการเข้าสู่ตลาดต่างประเทศยังไม่ได้รับการพิจารณา การเติบโตของฐานลูกค้าและรายได้ของบริษัทมีแผนไว้ที่ 70-90% ต่อปีในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า

จุดแข็งของโครงการ

• ตำแหน่งผู้นำในตลาด
  การจดจำแบรนด์ช่วยให้บริษัทสามารถลดต้นทุนทางการตลาด รวมทั้งดึงดูดลูกค้าจำนวนมากขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับบริการใหม่ๆ
• ประสบการณ์ที่ประสบความสำเร็จในการดึงดูดการลงทุน
• ทีมพัฒนาที่แข็งแกร่ง
• ฟังก์ชั่นบริการที่หลากหลาย

จุดอ่อน/ความเสี่ยง

amoCRM

amoCRM เป็นบริการ CRM บนคลาวด์ที่ช่วยให้คุณสามารถสร้างฐานข้อมูลลูกค้าหรือถ่ายโอนฐานข้อมูลที่มีอยู่ ตั้งค่างาน การแจ้งเตือนสำหรับลูกค้าและธุรกรรม และตรวจสอบสถานะการทำงานให้เสร็จสิ้นโดยผู้จัดการ ผลิตภัณฑ์ยังทำให้สามารถติดตามสถิติเกี่ยวกับลูกค้าและผลงานของผู้จัดการ และส่ง SMS และจดหมายข่าวทางอีเมลไปยังลูกค้าได้

ผู้สร้างและเจ้าของบริการคือ QSoft CJSC (Qsoft) บริษัทมีสำนักงานในกรุงมอสโกและสหรัฐอเมริกา การเปิดตัวโครงการเชิงพาณิชย์เกิดขึ้นในเดือนเมษายน พ.ศ. 2553 มิคาอิล โทโควินิน เจ้าของหลักของ Qsoft กล่าวว่าบริษัทไม่ได้ดึงดูดเงินทุนจากบุคคลที่สาม

การสร้างรายได้

ฟรีเมียม เวอร์ชันฟรีมีให้สำหรับผู้ใช้จำนวนจำกัด ค่าสมัครสมาชิกรายเดือน - จาก 600 ถึง 3,000 รูเบิล ขึ้นอยู่กับจำนวนผู้ใช้ ขนาดฐานลูกค้า และจำนวนธุรกรรม

ทีม

ตามระบบ SPARK ณ วันที่ 20 มิถุนายน 2013 เจ้าของ Q Soft CJSC คือ Mikhail Tokovinin และ Denis Mitrofanov ในการสนทนากับเรา มิคาอิลปฏิเสธที่จะเปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับทีมงานโครงการ amoCRM

สภาพแวดล้อมการแข่งขัน

จากข้อมูลของผู้เชี่ยวชาญและผู้บริหารโครงการ บริการ amoCRM เป็นผู้นำในด้านจำนวนลูกค้าในบริการ CRM บนคลาวด์ ตามการประมาณการของเรา ส่วนแบ่งของโครงการในตลาด CRM/ERP/SCM อยู่ที่ 2-3% ในปี 2012 คู่แข่งโดยตรงของบริษัทคือโซลูชัน CRM ของรัสเซียจาก Bitrix, Asoft และ Terrasoft รวมถึง Salesforce จากต่างประเทศ, Zoho และ SugarCRM

จากข้อมูลของ Tokovinin ระดับการแข่งขันในปัจจุบันอยู่ในระดับต่ำมากและศักยภาพในการเติบโตของกลุ่ม CRM บนคลาวด์นั้นอยู่ที่หลายร้อยเปอร์เซ็นต์ต่อปี (โปรดทราบว่านี่คือการประเมินการเติบโตของตลาดในแง่ดีที่สุดของผู้เข้าร่วมตลาดทั้งหมดที่เราพบ) ส่วนแบ่งที่ใหญ่ที่สุดในบรรดาลูกค้าของโครงการนั้นถูกครอบครองโดยบริษัทขนาดกลาง ส่วนแบ่งขององค์กรขนาดเล็กและขนาดใหญ่นั้นใกล้เคียงกัน

ตัวชี้วัดเชิงปริมาณ

ตามการประมาณการของเรา จำนวนลูกค้าบริการ ณ สิ้นปี 2555 อยู่ที่ประมาณ 1,000 ราย รายได้สำหรับปี 2555 อยู่ระหว่าง 400 ถึง 600,000 ดอลลาร์สหรัฐ ผู้บริหารประมาณการการเติบโตของรายได้ในปี 2555 ที่ 400% ดังนั้นในปี 2554 มีรายได้ประมาณ 100-150,000 ดอลลาร์สหรัฐ การคาดการณ์ของเราในปี 2556 ขึ้นอยู่กับจำนวนลูกค้า ณ เดือนกรกฎาคม 2556 ประมาณ 1,500 ราย (ตามผู้บริหาร) - 800-1,000,000 ดอลลาร์สหรัฐ

อัตราการหมุนเวียนลูกค้าของบริษัทค่อนข้างสูง แต่ควรสังเกตด้วยว่ามีการลดลงเมื่อเทียบกับปีที่เปิดตัวโครงการ โดยที่อัตราการปั่นเฉลี่ยต่อเดือนอยู่ที่ 10% บริษัทไม่เปิดเผยข้อมูลเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายในการดึงดูดลูกค้าและอัตราการแปลงจากบริการเวอร์ชันฟรี

แผนการพัฒนา

เจ้าของเรียกทิศทางหลักของการพัฒนาการรวมโครงการกับบริการ SaaS ที่เสริมการทำงานของบริการ amoCRM(บริการบัญชีออนไลน์ การทำงานเป็นทีมบนคลาวด์ ฯลฯ)

จุดแข็ง

บริษัทได้รับการสนับสนุนจาก Qsoft ซึ่งเป็นหนึ่งในผู้รวบรวมเว็บไซต์ชั้นนำของรัสเซีย บริษัทยังมีประสบการณ์ในการสร้างบริการ Saas: qTrack, amoForms, Shoptus

จุดอ่อน/ความเสี่ยง

ขอบเขตของฟังก์ชันไม่เพียงพอ ในความเห็นของเรา บริการที่มีฟังก์ชันหลากหลายที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้จะเป็นที่ต้องการของลูกค้ามากที่สุด ฝ่ายบริหารของบริษัทอาจแบ่งปันความคิดเห็นของเรา เนื่องจากสิ่งสำคัญที่สุดในการพัฒนาผลิตภัณฑ์คือการบูรณาการเข้ากับบริการที่เสริมฟังก์ชันการทำงาน เราไม่สามารถประเมินอิทธิพลของทีมต่อการพัฒนาโครงการได้เนื่องจากขาดข้อมูล

"ธุรกิจของฉัน"

โครงการ “My Business” เป็นบริการสำหรับการบัญชีออนไลน์ที่มีองค์ประกอบของระบบ CRM*

โครงการนี้เปิดตัวในปี 2552 โครงการนี้เปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์ตั้งแต่เดือนกันยายน 2553 ในปี 2010 บริษัทได้รับรางวัล Runet Prize ในประเภทเศรษฐกิจและธุรกิจ และผู้ได้รับรางวัลจากการแข่งขัน Google และ Forbes Business Project ร่วมกัน

การสร้างรายได้

ฟรีเมียม มีช่วงทดลองใช้งานฟรี จากนั้นจะมีการเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการสมัครสมาชิกตั้งแต่ 540 ถึง 5,069 รูเบิล ต่อเดือน (หากชำระเป็นรายปี) ขึ้นอยู่กับฟังก์ชันการทำงานของผลิตภัณฑ์

ทีม

แม็กซิม ยาเรมโก้,ผู้ร่วมก่อตั้งยีน ผู้อำนวยการ.

ผู้สร้างและหุ้นส่วนผู้จัดการของบริษัท Savadi ซึ่งเป็นผู้พัฒนาซอฟต์แวร์สำหรับยุโรปและสหรัฐอเมริกา

เซอร์เกย์ ปานอฟผู้ร่วมก่อตั้งประธานคณะกรรมการ

2544-2549 – ผู้อำนวยการทั่วไปของสำนักพิมพ์ Glavbukh, 2549-2552 – ผู้อำนวยการทั่วไปของ Aktion Media CJSC, 2552-ปัจจุบัน - ผู้อำนวยการสำนักพิมพ์ "สื่อกำกับดูแล" และ CJSC "สำนักข่าวประกันภัย"

สภาพแวดล้อมการแข่งขัน

บริการ "My Business" เป็นหนึ่งในผู้นำในตลาดรัสเซีย ในขณะนี้ คู่แข่งหลักของบริษัทคือโซลูชันออนไลน์จาก 1C - 1СFresh, การบัญชีบนคลาวด์จาก SKB Kontur และบริการ Sky

ตัวชี้วัดเชิงปริมาณ

ในการให้สัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์ Vedomosti Sergei Panov ประเมินฐานลูกค้าของบริษัทไว้ที่ 180,000 ผู้ใช้ ณ สิ้นปี 2554 การเติบโตของฐานในปี 2554 อยู่ที่ 700% Sergei Panov ประมาณการการเติบโตของรายได้ที่ 400% ประมาณการรายได้ปี 2554 ของเราตรงกับประมาณการของ Forbes ที่ 1 ล้านดอลลาร์ ดังนั้นในปี 2010 รายได้จึงอยู่ที่ 200,000 ดอลลาร์สหรัฐ จากการเติบโตของฐานลูกค้า ประมาณการรายได้ปี 2556 ของเราอยู่ที่ 2.8 ล้านดอลลาร์

ดึงดูดการลงทุน

ในปี 2012 Klever Internet Investments Ltd ลงทุน 4 ล้านเหรียญสหรัฐในบริษัท จากประมาณการรายได้ของนิตยสาร Forbes (1 ล้านเหรียญสหรัฐในปี 2554) และตัวคูณรายได้ 7-8 สำหรับ 100% ของบริษัท ส่วนแบ่งของ Klever อาจอยู่ที่ประมาณ 50% ต้นทุนของบริษัททั้งหมดอยู่ที่ประมาณ 8 ล้านเหรียญสหรัฐ

จุดแข็งของโครงการ

• การรับรู้ถึงแบรนด์ในตลาด
• ฐานลูกค้าสำคัญ มีศักยภาพสูงในการขายบริการเสริม

จุดอ่อน/ความเสี่ยง

• อัตราการเติบโตที่ลดลงท่ามกลางความอิ่มตัวของตลาด

มีิกซ์

Miiiix เป็นบริการที่ร้านค้าออนไลน์รับข้อมูลเกี่ยวกับความพร้อมของผลิตภัณฑ์และราคาในคลังสินค้าของซัพพลายเออร์ ปัจจุบันบริษัทให้บริการกับร้านค้าที่จำหน่ายยางและขอบล้อ บริการนี้เปิดตัวในเดือนสิงหาคม 2555 ในปี 2556 Order Exchange เริ่มดำเนินการ หลักการดำเนินการของการแลกเปลี่ยนคือรับคำสั่งซื้อเข้าสู่ระบบ (ปัจจุบันมีการสั่งซื้อผ่านร้านค้าออนไลน์ของผู้ก่อตั้งโครงการ) ผู้เข้าร่วมการแลกเปลี่ยนปฏิบัติตามคำสั่งซื้อ Miiix ได้รับส่วนต่างสูงสุด 50% ระหว่างราคาสั่งซื้อและราคาขั้นต่ำจากซัพพลายเออร์ในระบบการบริการ

การสร้างรายได้

ฟรีเมียม เวอร์ชันฟรีรวมเฉพาะการค้นหาฐานข้อมูลผลิตภัณฑ์เท่านั้น ค่าคอมมิชชันจากธุรกรรมบน Order Exchange สร้างรายได้มากกว่า 60% ค่าธรรมเนียมการสมัครสมาชิกประมาณ 35% และการชำระครั้งเดียวสำหรับบริการเพิ่มเติมไม่เกิน 5%

ทีม

เซอร์เกย์ รยาบอฟผู้ร่วมก่อตั้งซีอีโอ

ประสบการณ์มากกว่า 10 ปีในการสร้างโครงการอินเทอร์เน็ต เข้าร่วมในการจัดการโปรแกรมพันธมิตร funppc.com และ elitistclub.com ในปี 2549 Sergey ได้ร่วมก่อตั้งบริษัทรับจดทะเบียนโดเมน Rule-domains.com หลังจากขาย elilistclub ให้กับหุ้นส่วนของเขาในอีกหนึ่งปีต่อมา เขาได้มุ่งเน้นไปที่ผู้รับจดทะเบียน ซึ่งขายให้กับผู้รับจดทะเบียนโดเมนรายใหญ่ในปี 2010 ตั้งแต่ปี 2008 ควบคู่ไปกับธุรกิจหลักของเขา เขาก่อตั้งและเปิดตัวร้านค้าออนไลน์หลายแห่ง ตั้งแต่ปี 2009 เขาได้มีส่วนร่วมในการสร้างและพัฒนาสตาร์ทอัพแนะนำ deep.me ทีมสตาร์ทอัพได้รับการจัดระเบียบใหม่เป็นสตูดิโอเว็บ aller-design.ru จากนั้นผู้ร่วมก่อตั้งคนหนึ่งก็ซื้อกิจการ โดยรวมแล้ว Sergey เข้าร่วมใน 10 โครงการ

เบเรซนิทสกี้ มิทรีผู้ร่วมก่อตั้ง CTO

เริ่มสร้างธุรกิจออนไลน์ในปี 2549 โดยมีร้านค้าในเครือสำหรับ Amazon Bereznitsky ยังเป็นผู้ก่อตั้งระบบส่งเสริมการขายร้านค้าอัตโนมัติยุง มิทรียังเป็นหนึ่งในผู้ร่วมก่อตั้งบริษัทรับจดทะเบียนโดเมน Ruledomains.com และต่อมาเขาทำหน้าที่เป็นผู้ร่วมก่อตั้งและผู้อำนวยการด้านเทคนิคในโครงการ: deeep.me, aller-design.ru และร้านค้า prestigewheels.ru และ sportmanya.ru

สภาพแวดล้อมการแข่งขัน

บริการที่ใกล้เคียงที่สุดในแง่ของฟังก์ชันการทำงานในรัสเซียคือโครงการ MarketMixer.net โครงการที่คล้ายคลึงกันจากต่างประเทศ ได้แก่ โครงการ Tire24, Order Motion และ Merchantry Agora B2B คู่แข่งที่มีศักยภาพอีกรายหนึ่งในตลาดรัสเซียกำลังอยู่ระหว่างการทดสอบ รุ่นเบต้าของโครงการได้เปิดตัวแล้ว

ดึงดูดการลงทุน

ในเดือนพฤศจิกายน 2555 บริการดังกล่าวดึงดูดการลงทุนจำนวน 20,000 ดอลลาร์จาก RSV Venture Partners ผู้ลงทุนได้รับ 15% ของทุนของบริษัท ดังนั้นประมาณการสำหรับโครงการทั้งหมดจึงอยู่ที่ประมาณ 133,000 ดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2013 บริการนี้ได้รับรางวัลชนะเลิศ “IT Startup Eurasia 2013” ​​และได้รับทุนสนับสนุนจาก Microsoft เป็นจำนวนเงิน 60,000 ดอลลาร์

ตัวชี้วัดเชิงปริมาณ

ณ สิ้นเดือนมิถุนายน รายได้เฉลี่ยต่อลูกค้าอยู่ที่ประมาณ 300 ดอลลาร์ ตัวเลขรายได้ต่อเดือนของบริษัทบ่งบอกถึงฤดูกาล

จำนวนการลงทะเบียนในโครงการ มีิกซ์สำหรับระยะเวลาตั้งแต่เดือนสิงหาคม 2555 ถึงมิถุนายน 2556 มีจำนวน 144 ส่วนแบ่งของผู้เข้าชมที่ลงทะเบียนที่ชำระเงินโดยเฉลี่ยในช่วงเวลาดังกล่าวคือ 24%

บริษัท ไม่มีข้อมูลที่เป็นกลางเกี่ยวกับตัวบ่งชี้เช่นต้นทุนในการดึงดูดลูกค้าและรายได้จากลูกค้าตลอด "อายุการใช้งาน" เนื่องจากโครงการเปิดตัวในเดือนสิงหาคม 2555 เท่านั้น

แผนการพัฒนา

ในขณะนี้ ผู้สร้างโครงการมองเห็นสองทิศทางหลักในการพัฒนาโครงการ

1. การเพิ่มรายได้เฉลี่ยต่อลูกค้าเป็น 500 ดอลลาร์ผ่านการแนะนำบริการเพิ่มเติม ปัจจุบันส่วนแบ่งของบริการเพิ่มเติมในรายได้อยู่ที่ 5%
2. กำลังเข้าสู่ภาคใหม่ ตามข้อมูลของ Sergei Ryabov การเปิดตัวเชิงพาณิชย์ในภาคอุปกรณ์กีฬามีการวางแผนในช่วงต้นเดือนกันยายน การเข้าสู่กลุ่มธุรกิจใหม่ๆ จะทำให้บริษัทมีการเติบโตอย่างมากในด้านฐานลูกค้าและรายได้ ตามข้อมูลของ DataInsight กลุ่มชิ้นส่วนรถยนต์ทั้งหมดคิดเป็นสัดส่วนเพียง 10% ของปริมาณการค้าสินค้าทางกายภาพทางออนไลน์ในรัสเซียในปี 2555

ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตของบริษัทอาจเป็นการเพิ่มจำนวนร้านค้าออนไลน์

แผนรายได้ของบริษัทคือ 2 ล้านรูเบิล สำหรับปี 2556

จุดแข็งของโครงการ

• ทีมงานที่มีประสบการณ์ ผู้ก่อตั้งมีประสบการณ์มากมายในการสร้างโครงการทางอินเทอร์เน็ต
• มีศักยภาพในการเติบโตสูงหากโมเดลธุรกิจได้รับการปรับให้เข้ากับกลุ่มอีคอมเมิร์ซอื่นๆ รวมถึงการค้าปลีกออฟไลน์

ด้านที่อ่อนแอ

• ฤดูกาลสูง
• จุดเน้นที่แคบของโครงการ การเข้าสู่กลุ่มใหม่อาจต้องใช้การลงทุนจำนวนมากในการพัฒนาซอฟต์แวร์และต้นทุนการตลาดที่สูง

"นกตัวใหญ่"

บริการ Big Bird เป็นระบบบัญชีบนคลาวด์ ฟังก์ชั่นของระบบช่วยให้:

• เก็บบันทึกการขายและการซื้อบัญชีคลังสินค้า
• ดูแลรักษาบัญชีกระแสรายวันและเครื่องบันทึกเงินสด ลงทะเบียนใบเสร็จรับเงินและการตัดจ่าย ควบคุมยอดคงเหลือและกระแสเงินสด
• สร้างสมุดอ้างอิงข้อมูลที่จำเป็นสำหรับการกรอกเอกสารและการเก็บรักษาบันทึก
• สร้าง พิมพ์ ส่งเอกสารทั้งหมดที่จำเป็นสำหรับการบัญชีทางอีเมล์
• สร้างรายงานการจัดการเพื่อวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

ผู้สร้างบริการคือ Etheron LLC

การสร้างรายได้

ฟรีเมียม เวอร์ชันฟรีมีจำนวนผู้ใช้จำกัด ในขณะนี้ บริษัท มีอัตราภาษีที่ชำระแล้วหนึ่งรายการ – 590 รูเบิล ต่อเดือนเมื่อชำระเป็นรายปี (990 รูเบิลเมื่อชำระต่อเดือน) นอกจากนี้ยังมีบริการเวอร์ชันฟรีเมื่อมีการวางแผนที่จะแสดงโฆษณาซึ่งจะสร้างรายได้เพิ่มเติม ตามที่ผู้สร้างบริการระบุว่า โครงการนี้อยู่ในขั้นตอนของการสร้างฐานลูกค้าอย่างแข็งขัน การสร้างรายได้ไม่ได้ดำเนินการอย่างแข็งขัน จำนวนลูกค้าที่ชำระเงินของบริษัทยังมีน้อย

ทีม

โอเล็ก ซิโดเรนคอฟ,ผู้อำนวยการฝ่ายพัฒนา,ผู้ร่วมก่อตั้ง,ผู้ร่วมก่อตั้ง Etheron LLC สำเร็จการศึกษาจากสถาบันวิศวกรรมไฟฟ้ามอสโก ในปี 2004 เขาก่อตั้งบริษัทแฟรนไชส์ ​​1C ซึ่งดำเนินงาน ปรับแต่ง และบำรุงรักษาโซลูชันสำหรับการจัดทำบัญชีการดำเนินงานและการจัดการอัตโนมัติสำหรับธุรกิจขนาดเล็ก ในปี 2549 เขาได้สร้างพอร์ทัล Formz.ru ซึ่งเป็นบริการกรอกเอกสารออนไลน์

อิกอร์ ซิโดเรนคอฟที่ปรึกษาโครงการ สำเร็จการศึกษาจาก MIPT ด้วยเกียรตินิยม มีประสบการณ์การทำงานในประเทศสหรัฐอเมริกา ทำงานเป็นโปรแกรมเมอร์ที่ Pricedrive ในปี 2544 ในตำแหน่งรองประธานฝ่ายวิศวกรรมระบบ เขาเป็นผู้นำแผนกไอทีของสตาร์ทอัพ CarsArrive Network ซึ่งต่อมาถูกขายให้กับกลุ่มบริษัท Kar Auction Services และการประมูล ADESA ปัจจุบัน Igor ทำงานเป็นที่ปรึกษาอิสระในโครงการด้านไอทีหลายโครงการ

สภาพแวดล้อมการแข่งขัน

ผลิตภัณฑ์นี้มีไว้สำหรับธุรกิจขนาดเล็กและผู้ประกอบการรายบุคคล คู่แข่งโดยตรงของผลิตภัณฑ์คือบริการ "My Warehouse", "Framework" เป็นต้น

คุณสมบัติของระบบ “บิ๊กเบิร์ด” เมื่อเทียบกับคู่แข่ง:

• ระบบสถาปัตยกรรม
  แกนหลักของระบบถูกแยกออกจากเว็บอินเตอร์เฟส การโต้ตอบระหว่างกันจะดำเนินการผ่านโปรโตคอลมาตรฐาน ดังนั้นระบบจึงอนุญาตให้มีการพัฒนาและใช้งานอินเทอร์เฟซทางเลือกและให้โอกาสที่เพียงพอสำหรับการบูรณาการกับแอปพลิเคชันอื่น ๆ
• อินเทอร์เฟซที่หลากหลาย
  เว็บแอปพลิเคชันของบริการมีส่วนติดต่อผู้ใช้ที่คุ้นเคย เหมือนกับโปรแกรมเดสก์ท็อปทั่วไป ในการสร้างอินเทอร์เฟซ ไลบรารีจะถูกใช้ซึ่งพัฒนาโดยบริษัทโฮสติ้งขนาดใหญ่ในเยอรมนี นอกเหนือจากความสะดวกของอินเทอร์เฟซสำหรับผู้ใช้แล้ว ยังช่วยให้คุณลดปริมาณงานที่ต้องใช้ในการสร้างบริการเวอร์ชันมือถืออีกด้วย

ดึงดูดการลงทุน

ในปี 2554 Etheron LLC ซึ่งมีสิทธิ์ในโครงการ Formz.ru และ Big Bird ได้ดึงดูดการลงทุนจากนักลงทุนเอกชน ไม่มีการเปิดเผยชื่อของผู้ลงทุน มูลค่าธุรกรรม และหุ้นที่ได้มา

แผนการพัฒนา

Oleg และ Igor Sidorenkov กล่าวว่าพื้นที่หลักของการพัฒนาคือการรวมเข้ากับระบบอื่น ๆ การเพิ่มโมดูล CRM การพัฒนาเวอร์ชันของบริการสำหรับอุปกรณ์มือถือการให้บริการเพิ่มเติมสำหรับธุรกิจ (การลงทะเบียน LLC การรับสารสกัดจาก Unified ทะเบียนของรัฐของนิติบุคคล)

แม้ว่าจะไม่กีดกันการเข้าสู่ตลาดต่างประเทศ แต่ก็ไม่ถือเป็นประเด็นสำคัญของการพัฒนา

จุดแข็ง

• การมีแหล่งข้อมูลฟรีสำหรับการสร้างฐานลูกค้า - ไซต์ formz.ru - จะช่วยให้โครงการลดต้นทุนในการดึงดูดลูกค้ารวมถึงเพิ่มอัตราการเติบโตของฐานลูกค้า จากข้อมูลของบริษัท จำนวนการลงทะเบียนบนเว็บไซต์ในปัจจุบันเกิน 140,000 ครั้ง จำนวนการเข้าชมเว็บไซต์ต่อเดือนเกิน 600,000 ครั้ง และจำนวนการเปลี่ยนผ่านไปยังไซต์โครงการจาก formz.ru ในปี 2556 อยู่ที่ประมาณ 50,000 ครั้ง
• ทีมงานมีประสบการณ์หลายปีในการเข้าร่วมโครงการเพื่อทำให้การบัญชีอัตโนมัติในธุรกิจขนาดเล็กตลอดจนประสบการณ์ในการดึงดูดนักลงทุน

จุดอ่อน/ความเสี่ยง

• ฟังก์ชันการทำงานไม่เพียงพอ

บทสรุป

ตลาดการลงทุนร่วมลงทุนในไตรมาสที่ 2 ปี 2556

• ปริมาณการลงทุนในรัสเซียในไตรมาสที่ 2 ปี 2556 ลดลง 41.3% เมื่อเทียบกับไตรมาสแรก ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาส 2 ปี 2555 อยู่ที่ 47.7% จำนวนข้อตกลงลดลงเหลือ 53 ข้อตกลง เทียบกับ 75 ข้อตกลงในไตรมาสแรก และ 87 ข้อตกลงในไตรมาสที่สองของปี 2555
• ความสนใจในโครงการระยะเริ่มต้นจากมูลนิธิเอกชนลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนแบ่งในปริมาณการลงทุนในโครงการในระยะเริ่มต้นในไตรมาสที่ 2 ปี 2556 อยู่ที่ 13.1% ในขณะที่ในปี 2555 เฉลี่ยอยู่ที่ 34% และในไตรมาสที่ 4 ถึง 44.7% การเปลี่ยนแปลงมีความคล้ายคลึงกันในข้อตกลงในช่วงเริ่มต้น
• ภาคไอทียังคงครองอำนาจในแง่ของปริมาณการลงทุนที่ดึงดูดใจและจำนวนธุรกรรม (87% ของปริมาณการลงทุนร่วมลงทุนทั้งหมดสำหรับไตรมาสนี้)

ในช่วงสามปีที่ผ่านมา การพัฒนาของตลาดร่วมลงทุนแบบคลาสสิกในรัสเซียถูกกำหนดโดยการเติบโตของเศรษฐกิจโดยรวม ขนาดของตลาดไม่เกิน 150 ล้านดอลลาร์ และจำนวนธุรกรรมอยู่ที่ระดับ 200 ส่วนแบ่งของการลงทุนในรัสเซียที่เกี่ยวข้องกับ GDP นั้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของโลกอย่างมากในทุกขั้นตอนของวงจรการลงทุน ดังนั้นที่ระยะ Seed/Round A ตลาดรัสเซียจึงตามหลังไปแปดเท่า และในระยะหลัง (B/C/D) 47 เท่า รัสเซียถือหุ้น 1.5% ของตลาดร่วมลงทุนทั่วโลกในแง่ของจำนวนโครงการที่ได้รับทุนสนับสนุน ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนเพียง 0.1% ในรูปดอลลาร์

ต่างจากตลาดอื่นๆ รัสเซียมีส่วนแบ่งการลงทุนระยะสุดท้ายต่ำมาก ในขณะที่ 1 ใน 3 ของการลงทุนระยะเริ่มต้นนั้นมาจากกองทุนร่วมลงทุนที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล หากกองทุนร่วมลงทุนขององค์กรกำลังกลายเป็นตัวขับเคลื่อนหลักในการเติบโตในโลก ในรัสเซีย แนวโน้มย้อนกลับได้เกิดขึ้น และ "ส่วนแบ่ง" ของเงินทุนขององค์กรในการทำธุรกรรมร่วมลงทุนก็ค่อยๆ ลดลง หากในปี 2555 พวกเขาคิดเป็นประมาณ 13% ของธุรกรรม จากนั้นในปี 2559 ตัวเลขนี้ก็ลดลงเหลือ 9%

ตลาดสำหรับการออกจากธุรกิจร่วมลงทุนในรัสเซียยังคงเป็นที่ต้องการอีกมาก ตามการประมาณการต่างๆ ปริมาณการออกจากโครงการในปี 2559 มีมูลค่า 50-60 ล้านดอลลาร์ โดย 30 ล้านดอลลาร์มาจากการขาย Pixonic ผู้พัฒนาเกมมือถือให้กับ Mail.ru Group ทางออกที่ "ประสบความสำเร็จ" ส่วนใหญ่คือการตัดหนี้สูญหรือที่เรียกว่าการขายแบบด้อยคุณภาพ (การขายด่วนเพื่อชำระหนี้) ซึ่งทำให้สถิติบิดเบือนอย่างมาก ทุกวันนี้ กองทุนที่ประสบความสำเร็จกำลังเริ่มมองไปที่บริษัทต่างชาติหรือเตรียมสตาร์ทอัพรัสเซียเพื่อขายให้กับนักลงทุนต่างชาติ

ในสถานการณ์เช่นนี้ การลงทุนร่วมทุนแบบคลาสสิกสามารถกระตุ้นการพัฒนาเศรษฐกิจดิจิทัลได้หรือไม่ เราเห็นโอกาสและข้อกำหนดเบื้องต้นหลายประการสำหรับการฟื้นฟูตลาด สิ่งที่น่าสนใจที่สุดคือปรากฏการณ์การเสนอขายเหรียญเริ่มต้น (ICO) ซึ่งสามารถเปลี่ยนเวกเตอร์ของการพัฒนาเศรษฐกิจดิจิทัลในรัสเซียได้อย่างมีนัยสำคัญ และนำเทคโนโลยีบล็อกเชนมาสู่ชีวิตประจำวันของประชาชน

ICO เทียบกับ กิจการ

เป็นการยากที่จะดูถูกดูแคลนขนาดของเศรษฐกิจการเข้ารหัสลับที่กำลังเติบโตและโอกาสที่สร้างขึ้น ในปีที่ผ่านมา มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุด 7 สกุลได้เพิ่มขึ้นมากกว่าแปดเท่า เกิน 100 พันล้านดอลลาร์ ปัจจุบันมีสกุลเงินดิจิทัลมากกว่า 800 สกุลในโลก โดย 9 สกุลมีมูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ตลาด ICO กำลังแสดงการเติบโตอย่างรวดเร็ว - ICO เฉพาะทางกำลังปรากฏเงินทุนแล้ว และผู้เล่นร่วมทุนแบบคลาสสิกกำลังลงทุนในบล็อคเชนอย่างแข็งขัน โดยลงทุนประมาณ 232 ล้านดอลลาร์ในโครงการที่ใช้เทคโนโลยีนี้ในไตรมาสที่สองของปี 2017 เพียงอย่างเดียว

แน่นอนว่าตลาด ICO เช่นเดียวกับเทคโนโลยีบล็อกเชนนั้นยังค่อนข้างใหม่ และจำนวนข้อเสนอยังคงมีมากกว่าคุณภาพ แต่ตลาด crypto มีเหตุผลพื้นฐานที่สำคัญสำหรับการเติบโตซึ่งไม่ควรลดราคา ไม่มีค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่สำคัญ ซึ่งแตกต่างจากตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศแบบคลาสสิก ขณะนี้ปริมาณของมันอยู่ที่ประมาณ 2% ของมูลค่าทองคำที่ขุดได้ทั้งหมดในโลก และจำนวนกระเป๋าเงินดิจิทัลอยู่ในช่วง 6-12 ล้าน เมื่อพิจารณาถึงความสามารถในการทำกำไรสูงของสินทรัพย์ดิจิทัลและความโปร่งใสของการดำเนินงานบล็อกเชนในอนาคต และผู้คนจำนวนมากขึ้นจะเก็บเงินใน cryptocurrencies และทำธุรกรรมในการชำระเงิน

ตลาด ICO กำลังกระตุ้นการเติบโตของเศรษฐกิจสกุลเงินดิจิทัล และกำลังค่อยๆ กลายเป็นกลไกที่มีประสิทธิภาพสำหรับการจัดหาเงินทุนสำหรับโครงการบนบล็อกเชน ทำให้เกิดการแข่งขันกับตลาดร่วมลงทุนแบบคลาสสิก ซึ่งยังมีขนาดเล็กแต่มีประสิทธิภาพมากในระยะแรก

ในปีที่ผ่านมา ตลาด ICO ทั่วโลกระดมทุนได้มากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม 2017 ปริมาณการระดมทุนผ่าน ICO เกินกว่าปริมาณการลงทุนทั่วโลกของกองทุนร่วมลงทุนระยะเริ่มต้น นักลงทุนมืออาชีพกำลังเข้าสู่ตลาด crypto อย่างแข็งขัน โดยเริ่มกำหนดกฎของเกมและกำหนดการพัฒนาของอุตสาหกรรม ในเรื่องนี้ ยูนิคอร์นตัวแรกเริ่มปรากฏในตลาดสกุลเงินดิจิทัล ตัวอย่างเช่น โบรกเกอร์คริปโต Coinbase มีมูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคมของปีนี้ สามารถระดมทุนได้ 100 ล้านดอลลาร์จากกองทุนร่วมลงทุนที่มีชื่อเสียงเช่น IVP, Greylock และ Battery Ventures

หากคุณดูการกระจายการลงทุน crypto ตามภาคส่วน โครงการที่มุ่งสร้างโครงสร้างพื้นฐาน blockchain และการใช้เทคโนโลยีนี้ใน fintech ยังคงมีชัย Fintech น่าจะเป็นอุตสาหกรรมแรกที่เปลี่ยนมาจัดหาเงินทุนผ่าน ICO เป็นหลักในปีหน้า เมื่อตลาดสกุลเงินดิจิทัลเติบโตเต็มที่ อุตสาหกรรม ICO จะขยายขอบเขตอำนาจไปยังอุตสาหกรรมอื่นๆ ที่เป็นที่ต้องการในการพัฒนาเศรษฐกิจดิจิทัล

ปริมาณของตลาด ICO ของรัสเซีย ณ สิ้นปี 2560 จะเกินปริมาณธุรกรรมที่ปิดแล้วซึ่งดำเนินการโดยกองทุนร่วมลงทุนแบบคลาสสิก ดังนั้น ในช่วง ICO ที่ใหญ่ที่สุดห้าแห่งที่มีรากฐานมาจากรัสเซียเพียงอย่างเดียว มีการระดมทุนได้ 190 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ ซึ่งมากกว่าผลลัพธ์ของตลาดร่วมทุนในรัสเซียทั้งหมดในปี 2559 (MobileGo - 53 ล้านดอลลาร์ Russian Mining Center - 43 ล้านดอลลาร์ SONM - 42 ดอลลาร์ ล้าน , BlackMoon Cpypto - 30 ล้านดอลลาร์, KICKICO - 21 ล้านดอลลาร์)

เราสามารถระบุความจริงที่ว่าโครงการที่ใช้บล็อกเชนได้รับเงินทุนจำนวนมากกว่าตลาดร่วมลงทุนที่เหลือมาก น่าเสียดายที่จนถึงขณะนี้ 99% ของโครงการตั้งอยู่นอกรัสเซีย

อะไรต่อไป

ในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า ศูนย์กลางสำคัญของเศรษฐกิจการเข้ารหัสลับจะถูกสร้างขึ้นในโลก ซึ่งจะเน้นการดำเนินงานและสินทรัพย์ส่วนใหญ่ในตลาดนี้ ทำให้เกิดแรงผลักดันที่สำคัญต่อเศรษฐกิจดิจิทัลของตนเองผ่านการแนะนำเทคโนโลยีบล็อคเชน ความเร็วของการเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมในขณะนี้นั้นน่าทึ่งมาก แต่ละประเทศกำลังพยายามค้นหารูปแบบที่มีประสิทธิภาพสูงสุดในการควบคุมการดำเนินงานด้วยสกุลเงินดิจิทัล รวมถึง ICO ตัวอย่างเช่น ญี่ปุ่น ตั้งแต่วันที่ 1 เมษายน 2017 อนุญาตให้การแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลดำเนินการในอาณาเขตของตน และได้รับการยกเว้นธุรกรรมการแลกเปลี่ยนด้วยสกุลเงินดิจิทัลจากภาษี

สิงคโปร์ไม่เพียงแต่ทำให้แพลตฟอร์มสกุลเงินดิจิทัลถูกกฎหมายเท่านั้น แต่ยังสร้างจุดยืนที่ค่อนข้างเสรีในการควบคุมปัญหาและการขายสกุลเงินดิจิทัลอีกด้วย หลายประเทศ เช่น สหรัฐอเมริกา สวิตเซอร์แลนด์ เอสโตเนีย กำลังพัฒนากฎของเกมที่ชัดเจนมากขึ้น โดยพิจารณาจากโครงการที่สามารถดำเนินการ ICO ได้ การเปลี่ยนแปลงเกิดขึ้นทุกวัน โดยพื้นฐานแล้ว เรากำลังเห็นสงครามการแข่งขันระดับโลกระหว่างเขตอำนาจศาล รัสเซียอาจเป็นผู้นำในการต่อสู้ครั้งนี้ด้วยการนำเสนอเครื่องมือเข้ารหัสลับที่มีประสิทธิภาพและระบบนิเวศด้านกฎระเบียบ แต่การจะทำสิ่งนี้ได้ เราต้องดำเนินการอย่างรวดเร็วมาก

บทความที่อิงตามเนื้อหาจากคอลเลกชันที่กำลังจะมีขึ้นเกี่ยวกับเศรษฐกิจดิจิทัล ซึ่งจัดทำโดยมูลนิธิ Skolkovo

สวัสดีผู้อ่านบล็อกที่รัก!

วันนี้เรากำลังพิจารณาแนวคิดต่างๆ เช่น การร่วมลงทุนและการร่วมลงทุน ข้อดีและข้อเสียของการลงทุนดังกล่าว

เงินร่วมลงทุนคือการลงทุนประเภทหนึ่งที่มีวัตถุประสงค์เพื่อลงทุนในกองทุนในสตาร์ทอัพหรือองค์กรที่กำลังเติบโตซึ่งกิจกรรมดังกล่าวมีความเสี่ยงสูงหรือปานกลาง ตามกฎแล้ว เครื่องมือทางการเงินจะถูกนำไปใช้ในโครงสร้างองค์กรโดยมีความเชี่ยวชาญด้านนวัตกรรม วิศวกรรมและการวิจัยทางวิทยาศาสตร์ และการพัฒนาเทคโนโลยีที่เป็นที่ต้องการของตลาด

การลงทุนแบ่งออกเป็นบางขั้นตอน:

• แต่แรก
• ขั้นตอนของการเติบโตและการขยายตัว

การลงทุนร่วมลงทุนส่วนใหญ่จะลงทุนในระยะเริ่มต้น โดยแบ่งออกเป็น 3 ประเภทย่อย:

• การหว่านเมล็ดล่วงหน้า มีการจัดสรรจำนวนมากที่นี่เพื่อการพัฒนาแนวคิดทางธุรกิจในอนาคต
• การหว่าน มีการจัดหาเงินทุนเพื่อการพัฒนาผลิตภัณฑ์และการตลาดเบื้องต้นให้เสร็จสมบูรณ์
• อันดับแรก. มีการจัดหาเงินทุนเพื่อเริ่มผลิตและจำหน่ายเชิงพาณิชย์

ความเสี่ยงคือความแตกต่างหลักจากการลงทุนแบบดั้งเดิมฉัน. ท้ายที่สุดแล้ว องค์กรธนาคารจะไม่ให้ความช่วยเหลือด้านสินเชื่อโดยตรง เนื่องจากมีความเสี่ยงสูง และแหล่งเงินทุนหลักคือนักลงทุนเอกชนหรือกองทุนร่วมลงทุน

กองทุนร่วมลงทุนคืออะไร?

กองทุนร่วมลงทุนเป็นกองทุนที่เน้นการลงทุนที่เน้นการมีปฏิสัมพันธ์กับบริษัท “คนรุ่นใหม่” หรือสตาร์ทอัพ โดยการเริ่มต้น เราหมายถึงโครงการ กองทุนร่วมลงทุนพบช่องทางเฉพาะของพวกเขาเมื่อนานมาแล้ว เนื่องจากกฎหมายของประเทศส่วนใหญ่อนุญาตให้มีการลงทุนที่มีความเสี่ยงดังกล่าว

ผู้เข้าร่วมในกองทุนดังกล่าวอาจรวมถึงบุคคล บริษัท กองทุนบำเหน็จบำนาญ และองค์กรการธนาคาร โดยปกติแล้ว ผู้ก่อตั้งบริษัทร่วมลงทุนมักจะบริจาคเงินส่วนแบ่งของตน

ในระยะแรกพอร์ตการลงทุนของกองทุนอาจรวม 8-13 บริษัท ในช่วงเวลาที่ยาวนาน (5-8 ปี) วัตถุจะพัฒนาและเติบโต หลังจากที่องค์กรต่างๆ ประสบความสำเร็จในกิจกรรมของตน กองทุนร่วมลงทุนจะขายหุ้นผ่านหุ้นหรือขายให้กับนักลงทุนเอกชน

บนพื้นฐานของความร่วมมือกับกองทุน มีสัญญา (ข้อตกลง) เกี่ยวกับการเป็นหุ้นส่วนที่มีสิทธิจำกัด ผู้ลงทุนในกองทุนเรียกว่า "LPs - หุ้นส่วนจำกัด" - หุ้นส่วนจำกัด และบุคคลที่ลงทุนเงินสะสมของกองทุนในองค์กรที่กำลังพัฒนาเรียกว่า "GPs - หุ้นส่วนทั่วไป" - หุ้นส่วนทั่วไป

ในปี 2548 กองทุนร่วมลงทุนในสหรัฐอเมริกาได้ทำธุรกรรมจำนวนสูงสุดเป็นประวัติการณ์ - 5,000 โดยมีปริมาณการลงทุนรวมประมาณเจ็ดล้านดอลลาร์

นักลงทุนร่วมลงทุน

นักลงทุนร่วมลงทุนเป็นคนธรรมดาที่
ลงทุนกับบริษัทด้วย
โอกาสที่มีศักยภาพสูง นักลงทุนประเภทนี้เรียกว่า “นางฟ้าแห่งธุรกิจ” ตามกฎแล้ว "เทวดา" ดังกล่าวเป็นแหล่งเงินทุนหลักและความช่วยเหลือสำหรับการเริ่มต้น แต่หากโครงการไม่ประสบความสำเร็จและล้มเหลว ผู้ร่วมลงทุนจะไม่สามารถคืนเงินที่ใช้ไปได้

หัวข้อการลงทุนไม่เพียงแต่เป็นโครงการเท่านั้น แต่ยังรวมถึงแนวคิดที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงด้วย ในขณะเดียวกัน เทวดาธุรกิจในระดับมืออาชีพก็พยายามควบคุมความเสี่ยงให้มากที่สุดและมีส่วนร่วมในโครงการในทุกวิถีทางที่เป็นไปได้ กล่าวคือ:

• กำหนดกลยุทธ์การเริ่มต้นที่มีประสิทธิภาพ
• วิสัยทัศน์ส่วนตัวและประสบการณ์ที่สั่งสมมา
• ใช้การเชื่อมต่อที่หลากหลายของคุณ
• ดึงดูดพันธมิตรและลูกค้าในอนาคต (ผู้ใช้)

บ่อยครั้งที่นักลงทุนร่วมมือกันเพื่อรวบรวมทรัพยากรของตน ด้วยการทำงานร่วมกัน ความเสี่ยงของการร่วมลงทุนจะลดลงอย่างมาก

ในประเทศของเรา การลงทุนดังกล่าวไม่ได้รับการพัฒนาเท่ากับในสหรัฐอเมริกาหรือยุโรป ซึ่งมีการทำธุรกรรมประมาณ 50,000 รายการต่อปี โดยมีปริมาณรวม 500,000 ดอลลาร์

จากข้อมูลของ Igor Gladkikh นักลงทุนเทวดาในรัสเซียพยายามที่จะไม่โฆษณาตัวเองและมักจะใช้โปรแกรมการให้ทุน แต่มีสมาคมผู้ร่วมทุนบางแห่งในภูมิภาคมอสโกและในภูมิภาคตะวันออก ต้องขอบคุณสถิติที่ดำเนินการในปี 2558 เทวดาธุรกิจส่วนใหญ่ลงทุนในโครงการในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีสารสนเทศ เราหวังว่าพวกเขาจะพิสูจน์ตัวเองอย่างเต็มที่

ข้อดีและข้อเสีย

ในตอนแรกอาจจำเป็นต้องเน้นว่านักลงทุนร่วมเป็นบุคคลที่มีรายได้มากโดยเฉลี่ย 150-250,000 ดอลลาร์ ตลาดการลงทุนร่วมดึงดูดผลตอบแทนสูงเป็นหลักเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดหลักทรัพย์หรืออสังหาริมทรัพย์ ควรพิจารณารายละเอียดเพิ่มเติมว่าการลงทุนแบบ "เทวดา" มีข้อดีและข้อเสียอย่างไร

ข้อดี:

• นักลงทุนร่วมทุนเป็นแรงผลักดันในการพัฒนาเทคโนโลยีใหม่ การค้นพบทางวิทยาศาสตร์ และ
  สิ่งประดิษฐ์
• พวกเขาสามารถดำเนินการได้ทั้งแบบรายบุคคลหรือร่วมกับผู้ร่วมลงทุนหลายราย
• พวกเขาคาดหวังเงินคืนใน 3-4 ปี นี่เป็นข้อดีที่แน่นอน เนื่องจากวัตถุจะมีเวลาในการรับรู้อย่างเพียงพอในช่วงเวลานี้
• สำหรับการลงทุนพวกเขาเรียกร้องเพียงส่วนหนึ่งของหุ้นของบริษัทที่มีสิทธิออกเสียง
• ตลาดการเงินกว้างมากจนทำให้คุณสามารถค้นหาเทวดาธุรกิจในทวีปใดก็ได้หากสตาร์ทอัพสนใจเขา

ข้อบกพร่อง:

• การจัดหาเงินทุนเกิดขึ้นเฉพาะในระยะเริ่มต้นขององค์กร (โครงการ)
• ขาดชื่อเสียงอย่างกว้างขวาง ต่อจากนั้น พวกเขาอาจไม่ใช่เทวดาแต่เป็น “ปีศาจ”
• การศึกษาวัตถุอย่างละเอียดและการตัดสินใจขั้นสุดท้ายใช้เวลานาน อาจใช้เวลาตั้งแต่หกเดือนถึงหกเดือน

ตามกฎแล้ว เทวดาธุรกิจจะกลายเป็นคนที่มีเงินทุนที่สร้างแรงบันดาลใจ: นักธุรกิจและนักลงทุนที่ประสบความสำเร็จ ส่วนใหญ่มีประสบการณ์ทางวิชาชีพอยู่แล้วและสามารถวิเคราะห์และคาดการณ์ได้อย่างชัดเจน แต่ไม่มีใครยกเว้นความเป็นไปได้ในการเป็นผู้ร่วมลงทุนและลงทุนจำนวนเล็กน้อยในโครงการของคนที่เรารู้จักหรือใกล้ชิด

และสุดท้าย บทสัมภาษณ์นักลงทุนร่วมจากยูเครน:

เฟสบุ๊ค

ทวิตเตอร์

ติดต่อกับ

เพื่อนร่วมชั้น

Google+